Altcoins, de alternatieve cryptocurrencies buiten Bitcoin, ondervinden momenteel een dramatische daling in zowel handelsvolume als interesse. Sinds oktober 2023 is het totale spotvolume voor altcoins op exchanges met ongeveer 80% gedaald, van 40 tot 50 miljard dollar per week naar slechts 7,7 miljard dollar. Deze scherpe afname, zoals weergegeven in gegevens van CryptoQuant, is niet alleen zichtbaar op Binance, maar ook op andere beurzen, waar het volume is gedaald van tussen de 63 en 91 miljard dollar naar 18,8 miljard dollar. Dit roept vragen op over de algehele vitaliteit van de altcoin-markt en de factoren die deze trend aandrijven.
De huidige monetaire omstandigheden zijn aanzienlijk strenger dan tijdens vorige crypto-cycli. Justin d’Anethan, hoofd onderzoek bij Arctic Digital, wijst erop dat dit resulteert in een behoudender houding van handelaren. Gecombineerd met zwakke werkgelegenheidsdata, oplopende olieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten en geluiden van stagnatie in de economie, blijven investeerders vasthouden aan Bitcoin, dat bekend staat om zijn duidelijke narratief en diepe liquiditeit. Het is niet verrassend dat Bitcoin, nu rond de 70.400 dollar, het bewaarder is van een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal.
Deze verschuiving in focus van investeerders is verder bevestigd door een aanzienlijke daling in Google-zoekvolume naar termen zoals “altcoins” en “cryptocurrencies”. Nadat de interesse haar piek bereikte in augustus 2023, samen met de prijsstijgingen van Bitcoin, is die belangstelling nu nauwelijks meer terug te vinden. Dit duidt erop dat veel investeerders en handelaren de altcoin-markt momenteel als riskanter beschouwen en zich meer richten op de grootste en meest bekende cryptocurrency.
Experts zijn het erover eens dat de kans op een altseason — een periode waarin altcoins significante prijsstijgingen verkennen, zoals we zagen in 2020 en 2021 — momenteel zeer beperkt is. Op Myriad, een platform voor voorspellingen, schatten gebruikers de kans op zo’n altseason vóór april 2024 op slechts 9%. De meningen zijn unaniem dat enige kapitaalrotatie die plaatsvindt, beperkt zal zijn tot een klein aantal altcoins die gedreven worden door specifieke thema’s of narratieven. Sammi Li, CEO van het cryptocurrency-exchange Ju.com, merkt op dat de liquiditeit in de markt nu veel meer gericht is, wat betekent dat sterke prijsbewegingen zullen voortkomen uit duidelijke thema’s zoals infrastructuur of innovatieve toepassingen in de echte wereld.
De toekomstige dynamiek van altcoins blijft nauw verbonden met de prestaties van Bitcoin. Ondanks een recente poging van Bitcoin om boven de 75.000 dollar uit te stijgen, blijkt het vermogen om deze niveaus vast te houden fragiel te zijn. Elke substantiële stijging naar een prijsklasse van tussen de 120.000 en 130.000 dollar zou een zogeheten “wealth effect” kunnen triggeren, waardoor Bitcoin-houders zich comfortabel genoeg voelen om een deel van hun winsten te investeren in risicovollere, hogere beta-activa. Tot dat moment zou elke kapitaalverplaatsing naar altcoins echter voornamelijk gericht zijn op een selecte groep goed onderbouwde activa.
Wat zijn de belangrijkste redenen voor de daling van het altcoin-volume?
De daling in altcoin-volume kan grotendeels worden toegeschreven aan strakkere monetaire voorwaarden en macro-economische onzekerheid, waardoor investeerders zich meer richten op Bitcoin als de veiligste haven.
Is er een kans op een nieuwe altseason in de korte termijn?
Op basis van huidige marktanalyses is de kans op een altseason vóór april 2024 zeer gering. Het sentiment onder experts is dat toekomstige prijsbewegingen beperkt zullen zijn tot een select aantal altcoins met een duidelijke waardepropositie.
Wat zou Bitcoin moeten bereiken om de altcoin-markt nieuw leven in te blazen?
Een prijsstijging van Bitcoin naar de 120.000 tot 130.000 dollar zou kunnen leiden tot een “wealth effect”, waarbij investeerders zich meer op hun gemak voelen om kapitaal van Bitcoin naar altcoins te verschuiven, maar dit zou beperkt blijven tot goed onderbouwde investeringen.
