4 juni 2026
Een analist heeft gewaarschuwd dat de groei van Tesla mogelijk kan stagneren, met daarachter de vrees dat de waardering van het bedrijf niet langer houdbaar is.
Gary Black, Managing Partner bij The Future Fund, wijst op de hoge waardering van Tesla en de afnemende groeivooruitzichten als belangrijke punten van zorg. In een bericht op X op 31 mei jl. legde hij uit dat deze factoren de reden waren voor zijn bedrijf om zijn resterende positie in de elektrische voertuiggigant te verkopen.
Hoewel Tesla-aanhangers zijn beslissing bekritiseerden, verdedigde Black zijn keuze met de nadruk op lange termijn fundamentele waarden in plaats van korte termijn marktperceptie. Hij benadrukte dat zijn vertrek in overeenstemming is met een gedisciplineerde investeringsstrategie die gericht is op intrinsieke waarde in plaats van enthousiasme rondom de aandelen.
Vooruitkijkend ziet Black een mogelijke vertraging in de groei van Tesla terwijl het bedrijf nieuwe technologieën zoals Robotaxis en de Optimus-humanoïde robot integreert. Naar zijn mening heeft de waardering van het aandeel al de realistische opwaartse mogelijkheden overschreden.
“Naarmate onze voorspellingen zich uitstrekken tot 2029 en verder, zal de vooruitgang van TSLA achteruitgaan naarmate Robotaxi en Optimus worden meegenomen in de basis,” verklaarde hij. “Als een analist een oordeel velt over een koers-winstverhouding, is dat meestal om deze te beoordelen in relatie tot de toekomstige groeisnelheid vanaf dat moment.”
Momenteel wordt Tesla verhandeld tegen een toekomstige koers-winstverhouding (P/E) van 180x, gebaseerd op de verwachte winst van 2025 – een niveau dat Black ongekend noemt voor een bedrijf met een waarde van 1 biljoen dollar.
Hij betoogt dat zo’n hoge multiple moeilijk te rechtvaardigen is zonder blijvende en uitzonderlijke winstgroei. Ter vergelijking worden de toekomstige P/E’s voor 2026 en 2029 geschat op respectievelijk 120x en 45x, wat voor Black op een disbalans in de waardering wijst.
Een van Blacks belangrijkste zorgen is de verwachte vertraging in de winsten. Wall Street heeft recentelijk de winstverwachtingen voor Tesla voor 2026 en 2028 verlaagd met 25 tot 40%, wat een groeiende scepsis weerspiegelt over de ontwikkeling van de EV-business, die nog steeds de belangrijkste winstgenerator voor Tesla is.
Black benadrukte dat een echte waardering gebaseerd moet zijn op de contante waarde van alle toekomstige kasstromen, en niet alleen op kortetermijnresultaten. Het negeren van P/E-verhoudingen, waarschuwde hij, getuigt van een gebrek aan discipline, vooral voor institutionele beleggers die gediversifieerde portefeuilles beheren.
Zijn zorgen komen op een moment dat de aandelen van Tesla in de laatste sessie momentum hebben verloren, met een slotkoers onder de 3% op $346,46. Tot nu toe dit jaar is het aandeel bijna 9% gedaald.
Tesla staat daarnaast voor een moeilijke periode, aangezien het bedrijf te maken heeft met dalende verkopen en tegenwind als gevolg van de politieke opvattingen van CEO Elon Musk. Echter, de recente terugtrekking van Musk uit een overheidsadviesrol wordt door sommigen gezien als een potentieel aanjaagpunt voor hernieuwde groei.
Waarom is Tesla’s huidige waardering problematisch?
Tesla wordt momenteel verhandeld tegen een P/E-ratio van 180x, wat ongekend hoog is voor een bedrijf van deze omvang. Dit roept vragen op over de duurzame groei van de winst.
Hoe beïnvloeden actuele marktvooruitzichten de aandelenprijs van Tesla?
De recente verlaging van winstverwachtingen door Wall Street met 25 tot 40% voor de komende jaren wekt scepsis over de toekomst van Tesla’s EV-activiteiten, wat resulteert in een daling van de aandelenkoers.
Wat zijn de langetermijnimplicaties van Tesla’s investeringsstrategieën?
Een focus op intrinsieke waarde en een gedisciplineerde benadering zijn cruciaal voor institutionele beleggers, zeker in een tijd van fluctuaties en onzekerheden in de markt.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
