4 juni 2026
Plan C, de ontwikkelaar van het ‘Bitcoin Quantile Model’, heeft recentelijk een reeks grafieken gepresenteerd die de gangbare ideeën over voorspelbare cycli in de cryptocurrencymarkt ter discussie stellen, terwijl Bitcoin zich rond de $87.661 beweegt. Deze grafieken schetsen een macro-economisch landschap waarin de indicatoren van de economische cyclus zwak blijven, terwijl harde activa zoals goud nog steeds in trek zijn. Dit kan de timing van prijsstijgingen en -dips beïnvloeden, zelfs als de langeretermijnrichting van Bitcoin overeind blijft.
De kritiek van Plan C is scherp. Hij stelt dat het vastzetten van Bitcoin-cycli aan de historische bull-markten een van de grootste financiële vergissingen van deze tijd kan zijn. Dit oordeel kan investeerders aanmoedigen om niet blindelings historische patronen te volgen, maar een breder perspectief te ontwikkelen.
Het laatste ISM Manufacturing PMI (Purchasing Managers’ Index) in de VS, dat voor november een waarde van 48,2 liet zien, wijst op een economische krimp. Dit sentiment wordt bevestigd door de aanhoudende zwakte in de vraag en de bredere productieomstandigheden, wat doorgaans leidt tot een benadering onder de 50, een waardecijfer dat de grens tussen groei en krimp aangeeft. De volgende publicatie, die december zal dekken, wordt begin januari verwacht, en kan een nieuwe richting voor de markt impliceren.
Indien de markten neigen naar een meer soepele beleidsaanpak en minder strikte financiële condities, kan Bitcoin zich als een liquiditeit-gevoelig actief manifesteren, in plaats van puur afhankelijk te zijn van groeicijfers. Dit zou kunnen beteken dat de huidige sterkte aanhoudt, zelfs met PMI-waarden die onder de 50 blijven.
Als deze liquiditeitssteun uitblijft, dan blijft de kans op scherpe terugvallen bestaan, vooral wanneer de kracht van Bitcoin niet wordt gesteund door de economische cyclus. Dit kan leiden tot snellere prijscorrecties, wat investeerders in hogere mate kwetsbaar kan maken.
Plan C’s ‘Bitcoin Quantile Model’ verschuift de discussie van analogieën naar een statistische benadering die vraagt: “Waar bevinden we ons in de geschiedenis?”. Dit model, dat geen puntvoorspellingen doet, plaatst de huidige Bitcoin-prijs binnen de historische verdeling en kaart kwantielbanden over verschillende tijdshorizonten.
Op het moment dat Bitcoin zich rond de $87.620 bevond, lag de prijs nabij de 30e kwantiel. Dit betekent dat Bitcoin onder de mediane band van het model handelt, ondanks dat het prijsniveau dichtbij die uit vorige cycli ligt wanneer in dollar gekeken wordt.
De kwantielbands bieden bovendien een gestructureerde manier om over prijsbewegingen te praten, in plaats van te focussen op vaste targets. Voor referentie, met $87.661 als uitgangspunt, tonen de grafieken dat de 3-maandsbands zich uitstrekken van ongeveer $80.000 (15e kwantiel) tot $127.000 (mediaan). Bij de 1-jarige bands zijn de cijfers respectievelijk $103.000 (15e), $164.000 (50e) en daarboven. Dit zijn geen voorspellingen per se, maar geven een indicate van hoeveel prijsbeweging er nodig is om de positionering binnen het framework te veranderen.
Een afzonderlijke set grafieken die Bitcoin linkt aan de PMI standaardiseert beide in z-scores, wat suggereert dat de sterkte van Bitcoin niet gelijk opgaat met een stijging in de bedrijfsindicatoren. Deze situatie roept belangrijke vragen op over de relatie tussen Bitcoin en economische indicatoren.
Voor de aanstaande publicaties betekent dit dat we ons in een regime-test bevinden met drie mogelijke uitkomsten. Ten eerste kan de PMI stijgen en synchroon lopen met Bitcoin. Ten tweede kan de PMI zwak blijven, terwijl Bitcoin standhoudt, met de focus op liquiditeitskansen. Ten derde kan een verslechtering van de PMI zich vertalen naar een terugval in Bitcoin, waarbij een verschuiving naar een risicomijdende houding plaatsvindt.
Relatieve prestaties tegenover goud spelen ook een cruciale rol in deze dynamiek. Momenteel handelt goud rond de $4.458 per ounce, wat Bitcoin op ongeveer 19,7 ounces per munt plaatst. Een rally in BTC kan samengaan met een dalend BTC-goud verloop, als goud sneller in waarde stijgt. Dit verandert hoe we uitmuntendheid in portfolio’s meten tussen Bitcoin en andere veilige havens.
In dat licht wordt de BTC-goud verhouding een integraal scorebord, naast de PMI. Een verhoging hiervan, met hogere sportieve lows, zou kunnen aangeven dat Bitcoin beter presteert, zelfs als goud sterk blijft. Anderzijds, als de verhouding verder verslechtert, dan blijft de voorkeur voor goud als veilige haven dominant.
Samengevat bieden de recente gegevens drie richtingen voor de komende 6 tot 12 maanden: de kans op een reflatie, een geleidelijke verslechtering met ondersteuning voor Bitcoin, of een diepere economische krimp die de vraag naar harde activa naar goud kan verschuiven.
Wat houdt het Bitcoin Quantile Model precies in?
Het Bitcoin Quantile Model plaatst de huidige Bitcoin-prijs binnen de historische prijsverdeling en identificeert kwantielbands die inzicht bieden in de mogelijke toekomstige prijsbewegingen, in plaats van alleen te kijken naar een enkel puntvoorspelling.
Hoe beïnvloeden de PMI-gegevens de Bitcoin-prijzen?
De PMI-gegevens zijn een afspiegeling van de economische groei of krimp. Zwakke PMI-cijfers kunnen wijzen op verhoogde risico’s en mogelijk negatieve effecten voor Bitcoin, vooral als liquiditeitssteun uitblijft.
Wat is de betekenis van de relatieve prestatie van Bitcoin ten opzichte van goud?
De vergelijking tussen Bitcoin en goud biedt inzichten in hoe Bitcoin zich gedraagt ten opzichte van een traditionele ‘veilige haven’. Een stijging van Bitcoin, terwijl goud eveneens in waarde stijgt, verandert de manier waarop we de waarde van activa in een portfolio evalueren. Een toenemende voorkeur voor goud kan betekenen dat Bitcoin onder druk staat.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
