8 juni 2026
De recente daling van de Bitcoin-prijs onder de $60.000, met een nieuw cyclisch dieptepunt, heeft veel investeerders in vertwijfeling achtergelaten. Volgens Greg Cipolaro, hoofd onderzoek bij NYDIG, is er vermoedelijk niet één enkele oorzaak aan te wijzen.
In een recente analyse stelt hij dat Bitcoin en de bredere cryptomarkt worden geconfronteerd met verschillende samenlopende tegenwindfactoren die een negatieve invloed hebben op de prijzen. De opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) staat bovenaan zijn lijst; Bitcoin concurreert steeds meer om kapitaal met een sector die inmiddels de dominante groeiverhaal van de markt is.
De overlap tussen investeerders in AI en crypto is groter dan velen veronderstellen. Beide groepen worden aangetrokken door de kans op blootstelling aan opkomende technologieën en een bovengemiddeld rendement. Terwijl AI-aandelen blijven presteren, verplaatst het kapitaal zich van crypto, aldus Cipolaro.
Daarnaast bereiden investeerders zich voor op wat wel eens de grootste tech-IPO-cyclus in jaren zou kunnen worden. Bedrijven zoals SpaceX, OpenAI en Anthropic staan op het punt om naar de beurs te gaan, waarbij SpaceX al vergevorderd is in het proces. Grote beursintroducties dwingen vaak instellingen om cash te genereren en bestaande posities te verminderen, wat een neerwaartse druk op de vraag naar crypto kan creëren.
De cryptosector kampt ook met een reeks aan interne problemen. De bewering van Minister van Financiën Scott Bessent dat Amerikaanse autoriteiten ongeveer $1 miljard aan aan Iran gelinkte crypto-activa in beslag hebben genomen, roept vragen op over de reikwijdte van overheidsingrijpen in de digitale activamarkten. Dit voorval heeft, zoals Cipolaro opmerkt, een kernverhaal van de crypto-investeerders in twijfel getrokken.
Daarbij komt de dreiging van kwantumcomputing opnieuw op de agenda, nu onderzoekers hebben aangetoond dat de benodigde rekenkracht om veelgebruikte cryptografische systemen aan te vallen sneller kan afnemen dan eerder gedacht.
Een andere factor die de aandacht trok, was de verkoop van Bitcoin door MicroStrategy (MSTR). De verkoop van 32 BTC, goed voor zo’n $2,5 miljoen, leek op het eerste gezicht onbetekenend vanuit een aanbodperspectief, maar heeft psychologisch meer gewicht. MicroStrategy heeft jarenlang gefungeerd als een van de meest consistente kopers op de markt. Elke hint dat het bedrijf een bron van aanbod zou kunnen worden, dwingt investeerders om na te denken over een belangrijk fundament van het positieve prijsverhaal.
Deze ontwikkelingen gezamenlijk kunnen verklaren waarom Bitcoin heeft geworsteld, ondanks dat er geen duidelijke verslechtering is in de onderliggende netwerkinactiviteit of adoptietrends.
Cipolaro stelt: “Geïsoleerd bezien lijkt geen van deze ontwikkelingen voldoende om een grote correctie in Bitcoin te veroorzaken. Gezien in samenhang helpen ze echter te verklaren waarom de prijsactie is verzwakt, ondanks het ontbreken van een duidelijke verslechtering in de onderliggende adoptie-indicatoren.”
De on-chainanalyse van Cipolaro biedt daarop een gemengd antwoord. Verschillende indicatoren naderen niveaus die historisch gezien vaak samenvielen met belangrijke bodems. De MVRV-ratio van Bitcoin is gedaald tot 1.2, dicht bij het punt waar de marktwaarde convergeert met de gemiddelde kostprijs van investeerders. Bovendien is het percentage van het aanbod dat in de winst zit recent onder de 50% gedaald, een andere maatstaf die vaak wordt geassocieerd met capitulatie.
Toch blijft de waardedaling relatief bescheiden in historische context. Bitcoin is met ongeveer 53% gedaald vanaf zijn piek van $126.000 in oktober, een veel minder scherpe daling dan de 75%-90% die in eerdere cycli werd gezien. Daarnaast speelt ook de tijd een rol: de vorige drie bear-markten van Bitcoin duurden gemiddeld een jaar van piek tot dieptepunt, met uitzondering van de eerste bear-markt die 163 dagen duurde in 2011.
De recente duik onder de $60.000 vond plaats slechts 242 dagen na de piek. Dit roept de vraag op of de institutionele adoptie fundamenteel de cyclusgedragingen van Bitcoin heeft veranderd, of dat de markt simpelweg nog niet in een echte capitulatiefase is beland.
Cipolaro concludeert: “De on-chaindata suggereert dat de markt een betekenisvolle reset heeft ondergaan. Maar of de bodem al is bereikt, hangt waarschijnlijk af van de vraag of de institutionele vraag de cyclus structureel heeft veranderd of slechts een diepere reset heeft vertraagd.”
Wat zijn de belangrijkste redenen voor de recente daling van Bitcoin?
De recente daling van Bitcoin kan worden toegeschreven aan meerdere factoren, waaronder concurrentie van de opkomende AI-sector, voorbereidingen voor grote tech-IPO’s en verschillende interne vraagstukken binnen de crypto-industrie.
Hoe beïnvloeden institutionele investeringen de Bitcoin-prijs?
Institutionele investeringen hebben de potentiële cyclusgedragingen van Bitcoin veranderd. Toenemende verkopen door gevestigde bedrijven zoals MicroStrategy kunnen de psychologische perceptie van Bitcoin als een schaarse activaklasse beïnvloeden.
Zijn er tekenen van een bodem in de Bitcoin-prijs?
Ja, verschillende on-chain indicadores wijzen op mogelijke bodems, zoals een dalende MVRV-ratio en een percentage van het aanbod dat in de winst zit dat onder de 50% is gedaald. Dit kan wijzen op kapitulatie, maar het is nog onduidelijk of de bodem al is bereikt.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
