4 juni 2026
Op donderdag beleefde Bitcoin een van de grootste dagelijkse dalingen ooit, met een verlies van meer dan 15%, wat neerkomt op ongeveer $10.800. Deze neerwaartse beweging veroorzaakte een schokgolf door zowel de derivatenmarkten als de spotmarkten, en had ook invloed op de Bitcoin ETF-structuur in de Verenigde Staten.
Wat deze daling bijzonder opmerkelijk maakte, was niet alleen de procentuele afname, maar ook de combinatie van signalen van stress die gelijktijdig naar voren kwamen: de impliciete volatiliteit steeg explosief, de handelsvolumes schoten omhoog, en momentumindicatoren stortten in naar niveaus die normaal gesproken gepaard gaan met gedwongen verkopen in plaats van vrijwillige risicoreductie.
Jamie Coutts van Real Vision omschreef de situatie als een “capitulation watch” en wees op een combinatie van statistieken die zelden samen voorkomen. Hij vermeldde de impliciete volatiliteit van Bitcoin via de BVIV, die op 88,55 stond, waarmee het bijna het piekniveau van de FTX-ondergang van 105 bereikte. Bovendien registreerde Coinbase op die dag zijn achtste grootste handelsvolume ooit, met $3,34 miljard aan verhandeld kapitaal – goed voor ongeveer 54.000 BTC tegen een prijs van ongeveer $62.000.
Coutts benadrukte ook hoe extreem de momentumreset op de dagelijkse grafieken eruitzag, met een dagelijkse RSI (Relative Strength Index) van 15,64, wat in lijn is met de dieptepunten van de COVID-crash in maart 2020. Hij merkte op: “Margin calls worden geactiveerd. Gedwongen liquidaties zijn waarschijnlijk nog aan de gang. Dit heeft de kenmerken van een capitulatie-evenement, maar capitulatie kan een proces zijn, geen eenmalige gebeurtenis (tenzij we een massieve wick krijgen!). Deze omstandigheden kunnen weken of zelfs maanden aanhouden voordat er een duurzame bodem wordt gevormd.”
Macro-trader Alex Krüger onthield zich van een concreet prijsdoel voor een bodem, maar betoogde dat de markt signalen vertoont van het soort prijs- en positioneringsafwijkingen die vaak rond keerpunten plaatsvinden. “Ik weet echt niet waar de bodem van Bitcoin ligt, maar ik kan extreme omstandigheden herkennen die je alleen vlakbij bodemprijzen ziet, zoals extreem negatieve financiering, opties skew op niveaus die sinds 2022 nog maar eens zijn gezien (gedurende de FTX-dag), en volumes en liquidaties op buitengewone niveaus,” stelde hij. “Er zijn ook enkele enorme shortposities geopend tussen $64.000 en $60.000, wat kan leiden tot een short squeeze die de prijs naar $68.000 kan duwen, en als dat gebeurt, zal iedereen beginnen te praten over een bodem.”
Krüger waarschuwde echter direct: “In de tussenliggende periode moeten de aandelenmarkten natuurlijk stevig blijven. Het vormen van een bodem betekent niet automatisch dat er meteen een sterke trend volgt.”
Alex Thorn van Galaxy beschreef de situatie als historisch overgestrekt met betrekking tot RSI-maatregelen en stelde dat Bitcoin “de meest oververkochte is die vandaag is gemeten sinds de ineenstorting van 3AC in juni 2022 (30-daagse RSI),” en noemde het “basically een van de top 3 oververkochte gebeurtenissen ooit,” samen met november 2018 en juni 2022.
De Amerikaanse spot Bitcoin ETF-markt verzachtte de daling niet, maar versterkte deze juist. Eric Balchunas van Bloomberg Intelligence meldde dat BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) zijn dagelijkse volumerecord “verpletterde” met $10 miljard aan verhandelde aandelen, terwijl de prijs van het fonds met 13% daalde, de grootste dagelijkse daling sinds de lancering.
David Lawant, hoofd onderzoek bij Anchorage Digital, voegde daaraan toe dat de handel in IBIT alleen, die boven de $10 miljard uitkwam, het hoogste volume sinds de lancering registreerde, met 69% meer in aandelen en 27% meer in USD-volume dan eerdere records.
Gegevens over positionering wijzen op een complex, tweezijdig ETF-ecosysteem. Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33 Research, merkte op dat de netto equivalente short-exposure in short BTC ETFs de piek van november 2022 naderde met 7.745 BTC, terwijl 2x leverage long BTC ETFs—producten die toen niet bestonden—momenteel 39.590 BTC in beheer hebben, “op niveaus die we sinds 24 maart niet meer hebben gezien.”
Volatiliteit bleef de rode draad door deze gebeurtenissen. Jeff Park, CIO van ProCap, zei: “De impliciete volatiliteit van Bitcoin is nu 75%. Dit is het hoogste niveau sinds de lancering van de ETF in 2024. Het is ook eindelijk hoger dan de volatiliteit van goud. Begrijp dat het nu veel pijn doet, maar dit is allemaal onderdeel van het proces dat Bitcoin nodig heeft om nieuwe hoogtes te bereiken. De opwaartse beweging zal snel komen.”
Wat veroorzaakte de recente Bitcoin-daling?
De recente daling van Bitcoin is het resultaat van een combinatie van factoren, waaronder een hoge impliciete volatiliteit, stijgende liquidaties door margin calls, en extreme prijspositionering die vaak nabij een bodem te zien is.
Hoe beïnvloeden de Bitcoin ETF’s de markt?
De Bitcoin ETF’s, zoals de iShares Bitcoin Trust van BlackRock, hebben de handelsvolumes verhoogd en kunnen prijsbewegingen amplificeren, wat zowel positieve als negatieve gevolgen kan hebben voor de spotprijs van Bitcoin.
Wat kunnen investeerders verwachten na deze volatiliteit?
Investeerders kunnen een periode van voortdurende volatiliteit verwachten waarin de prijs kan fluctueren, mogelijk gevolgd door een herstel of een duurzamere bodemvorming, afhankelijk van de bredere marktomstandigheden en de reactie van institutionele beleggers.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
