Bitcoin mNAV Dipt: Laagste Punt Sinds Februari 2024

Bitcoin mNAV Strategisch Gedaald Naar Laagste Punten Sinds Februari 2024

12 oktober 2025 om 10:13

Leestijd: 3 minuten

Er zijn recente zorgen over de net asset value van Strategy’s markt (mNAV), die op 10 oktober daalde tot 1,174. Dit is het laagste niveau in bijna twee jaar en weerspiegelt de bredere kwetsbaarheid van de cryptomarkt. De aandelen van het bedrijf gleden met 3% naar $307,95, wat de marktkapitalisatie op $88,4 miljard bracht. Met een bezit van 640.031 Bitcoin, ter waarde van ongeveer $75,4 miljard, blijft Strategy de 121e grootste beursgenoteerde onderneming in de VS.

Bitcoin zelf bevindt zich momenteel in een dalende trend, met een prijs van $117.824 per coin, wat meer dan 3% lager is dan de afgelopen 24 uur. Deze daling van de mNAV in verhouding tot de onderliggende activa vormt een bedreiging voor de duurzaamheid van de bedrijfsstrategieën voor Bitcoin-treasuries. De werkelijkheid is dat bedrijven met een mNAV onder 1,0 geconfronteerd worden met significante uitdagingen, wat investeerders en analisten dwingt tot een kritische heroverweging van hun posities.

Moeilijkheden door mNAV-daling: Een Negatieve Spiraal

Geoffrey Kendrick, hoofd digitale activa-onderzoek bij Standard Chartered, heeft herhaaldelijk aangekondigd dat het van vitaal belang is voor digital asset treasury (DAT) bedrijven om een mNAV boven 1,0 te handhaven. Wanneer de waarden onder deze drempel zakken, duiden ze op een verzwakte balans en kunnen ze leiden tot consolidatie. Het wordt nog zorgwekkender doordat Strategy, evenals andere treasury-bedrijven, onder druk staat van PIPE-financieringsstructuren die hun Bitcoin-aankopen hielpen financieren.

Recent onderzoek van CryptoQuant op 25 september wijst erop dat Bitcoin-treasuryvoorraadconsistent neigt naar kortingen, met verliezen tot wel 55% voor huidige investeerders. Dit leidt tot een vicieuze cirkel: PIPE-investeerders kopen tegen aanzienlijke kortingen en hebben registratierechten, waardoor zij na het indienen van wederverkoopverklaringen tot publieke verkoop kunnen overgaan. Na afloop van de lock-upperiodes ontstaat er druk om te verkopen, wat de aandeelprijzen onder druk zet en de premies op de onderliggende Bitcoin-zittingen verder zou kunnen verkleinen.

De implicaties hiervan voor investeerders zijn aanzienlijk. Bedrijven die onder een mNAV van 1,0 opereren, worden geconfronteerd met zware beperkingen. Zonder aantrekkelijke waarderingen kunnen treasury-bedrijven geen aandelen uitgeven tegen profitabele prijzen om hun Bitcoin-portfolio verder uit te breiden. Dit model is afhankelijk van het in stand houden van premies die het rechtvaardigen om nieuw kapitaal aan te trekken, wat betekent dat slechts een aanhoudende rally in Bitcoin de aandelen van deze bedrijven kan stabiliseren.

De daling van de premies bij Strategy, naar niveaus die we sinds 8 februari 2024 niet meer hebben gezien, is allesbehalve bemoedigend. Het feit dat een voorloper in de DAT-beweging met een dalende mNAV wordt geconfronteerd, duidt niet op een optimistische marktsituatie. Langer durende periodes onder de 1,0 mNAV kunnen zelfs leiden tot fatale spiraalvorming, waarbij bedrijven niet langer in staat zijn om kapitaal aan te trekken voor hun schuldenlast en operationele kosten. Dit zou kunnen resulteren in gedwongen activa-verkoop, wat op zijn beurt een druk zet op de Bitcoin-prijzen en verdere correcties kan veroorzaken.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste risico’s van een dalende mNAV voor crypto bedrijven?
Een dalende mNAV kan duiden op slechtere financiële gezondheid en kan leiden tot verminderde mogelijkheden om kapitaal aan te trekken. Dit creëert een vicieuze cirkel waarin bedrijven gedwongen worden tot verkopen, wat nog meer druk op de markt uitoefent.

Hoe beïnvloeden PIPE-structuren de huidige situatie?
PIPE-financiering leidt tot kortingen op aandelen, waardoor bestaande aandeelhouders kunnen lijden onder waardeverlies. Dit langzaam voortschrijdende fenomeen beïnvloedt de perceptie en waarde van het bedrijf op de lange termijn.

Wat kunnen bedrijven doen om de risico’s te mitigeren?
Bedrijven moeten zich richten op het verbeteren van hun balans – bijvoorbeeld door het verhogen van hun Bitcoin-reserves of het optimaliseren van operationele kosten – om hun mNAV boven kritieke drempels te houden en zodoende investeerdersvertrouwen te behouden.

Deel dit Artikel:

Disclaimer: de informatie op Block 9 is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve en educatieve doeleinden. Hoewel wij streven naar het aanbieden van actuele, correcte en relevante content, geven wij geen garanties met betrekking tot de volledigheid, juistheid of betrouwbaarheid van de verstrekte informatie. Alle inhoud op deze website, waaronder artikelen, analyses, meningen en andere publicaties, is bedoeld als algemene informatie en vormt op geen enkele wijze professioneel of juridisch advies, inclusief maar niet beperkt tot financieel, beleggings- of belastingadvies.

Block 9 geeft geen enkele garantie en doet geen enkele toezegging over mogelijke resultaten of opbrengsten die kunnen voortvloeien uit het gebruik van informatie op deze website. Niets op deze website mag worden geïnterpreteerd als een aanbeveling tot aankoop, verkoop of het aanhouden van bepaalde activa, waaronder maar niet beperkt tot cryptovaluta, tokens of andere financiële instrumenten.

De meningen en standpunten die worden geuit in bijdragen van redacteuren, externe auteurs of communityleden zijn strikt persoonlijk en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de zienswijze of het beleid van Block 9 als platform. Block 9 aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor enig verlies of schade – direct of indirect – als gevolg van het gebruik van (of het vertrouwen op) de informatie die op deze website wordt gepubliceerd.

Beleggen in cryptovaluta en andere digitale activa brengt aanzienlijke risico’s met zich mee. De waarde van dergelijke activa kan sterk fluctueren, en er bestaat een kans dat je (een deel van) je inleg verliest. Wij raden je ten zeerste aan om altijd je eigen onderzoek te doen (do your own research – DYOR) en onafhankelijk advies in te winnen van een gekwalificeerde financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Door deze website te gebruiken, ga je akkoord met deze disclaimer en accepteer je dat Block 9 niet verantwoordelijk is voor jouw investeringskeuzes of de resultaten daarvan.