De recente herstelbeweging van Bitcoin, die begon na de zware verliezen in februari, leek veelbelovend en deed vermoeden dat een nieuwe bullrun in zicht was. Echter, afgelopen week stuitte de prijs op de 200-daagse eenvoudige voortschrijdende gemiddelde (SMA), net boven de $82.000. Dit resulteerde in een terugval naar $77.500, een scenario dat ons herinnert aan de gebeurtenissen van 2022, toen een soortgelijke opleving van 43% ook eindigde bij dit kritische niveau, waarna Bitcoin verder in waarde daalde.
De meest recente analyse van CryptoQuant biedt waardevolle inzichten in waarom deze rally niet in staat was om door het belangrijke gemiddelde te breken. Een wezenlijk probleem is de afname van de vraag. De rally in april en begin mei werd ondersteund door drie belangrijke factoren: leveraged futures aankopen, vraag op de spotmarkt en instroom van ETF-gelden in de VS. Allen zijn nu aanzienlijk afgezwakt. Het Bull Score Index van CryptoQuant is gedaald van 40 naar 20, wat door het bureau als “extreem bearish” wordt bestempeld, een niveau dat doet denken aan de periode in februari en maart toen Bitcoin tussen de $60.000 en $66.000 handelde.
Een duidelijke indicator van deze zwakte is de negatieve Coinbase Bitcoin-premie, die gedurende het grootste deel van de mei-rally en de daaropvolgende correctie is waargenomen. Deze premie geeft aan of Bitcoin op Coinbase hoger wordt verhandeld dan op offshorebeurzen; een positieve notering duidt op relatief sterke vraag vanuit de VS, terwijl een negatieve notering enige voorzichtigheid met zich meebrengt, aangezien Amerikaanse investeerders de prijzen niet willen opdrijven.
In lijn met deze afname in vraag, zijn Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s overgestapt op een verkoopstrategie. Wekelijkse data van SoSoValue laten zien dat deze producten in de week die eindigde op 19 mei ongeveer $979,7 miljoen aan activa hebben verloren, bovenop de ongeveer $1 miljard die de week ervoor is uitgestroomd. Deze omkering volgt op zes weken van positieve instroom, die cruciaal waren voor de ondersteuning van de eerdere rally.
De vraag lijkt ook in andere markten te verzwakken. De zogenaamde ‘kimchi premium’ uit Zuid-Korea, die de vraag naar BTC op Koreaanse exchanges meet, is zelfs onder de nul gezakt, wat betekent dat er momenteel geen bovenmatige vraag is. Ook in Hong Kong, waar drie spot Bitcoin ETF’s zijn – gerund door ChinaAMC, Bosera Hashkey en Harvest – is de dagelijkse transactievolume nauwelijks meer dan enkele miljoenen dollars in mei gebleven.
Als de huidige correctie zich verdiept, identificeert CryptoQuant $70.000 als het volgende belangrijke on-chain steunpunt. Dit niveau heeft eerdere rally’s in oktober en januari beperkt, en het zal cruciaal zijn dat het deze keer standhoudt. Voor investeerders is het van groot belang om deze ontwikkelingen nauwlettend in de gaten te houden, aangezien de marktdynamiek kan verschuiven en nieuw sentiment kan creëren.
Wat is de oorzaak van de recente prijsdaling van Bitcoin?
De prijsdaling van Bitcoin kan worden toegeschreven aan een combinatie van zwakkere vraag en het falen om door de 200-daagse SMA te breken. Zaken als afnemende instromen in ETF’s en negatieve prijsindicatoren zoals de Coinbase-premie hebben bijgedragen aan deze zwakte.
Welke rol spelen ETF’s in de huidige Bitcoin-markt?
ETF’s zijn van vitaal belang voor het aantrekken van institutionele investeringen en hun recente uitstromen wijzen op verminderde belangstelling. Dit heeft gevolgen voor de prijsontwikkeling, doordat het vertrouwen in de markt lijkt af te nemen.
Wat moet ik als investeerder doen in deze onzekere marktomstandigheden?
Het is cruciaal om alert te blijven en de marktdynamiek nauwlettend te volgen. Investeerders moeten overwegen hun portefeuilles te diversifiëren en kritisch te blijven op potentiële instap- en uitstapmomenten, vooral rond belangrijke steun- en weerstandsniveaus.
