4 juni 2026
De huidige handelsprijs van Bitcoin ligt zo’n 30% onder de waarde die afgeleid is van de Nasdaq 100-index. Dit biedt een intrigerende blik op de veelal onderschatte status van deze cryptocurrency. Voor doorgewinterde investeerders is dit geen verrassing; de discrepantie tussen de daadwerkelijke prijs en de afgeleide waarde roept herinneringen op aan eerdere periodes van onderwaardering. Ecoinometrics stelt dat de eerlijke waarde van Bitcoin zich rond de $156.000 bevindt, terwijl de spotprijs momenteel rond de $110.000 schommelt. Dit wekt de vraag: wat betekent deze waardeverschil voor investeerders in een tijd waarin de markt zich opnieuw aan het positioneren lijkt?
Historisch gezien, wanneer we vergelijkbare discrepanties in de markt zagen, volgden er vaak significante prijsstijgingen. In 2023 zagen we een gelijkaardige situatie, die voorafging aan een stevige rally. De constatering van Ecoinometrics dat “tenzij je gelooft dat de bullish-markt voorbij is, de kloof waarschijnlijk zal verkleinen” lijkt meer dan alleen een theoretische overweging; het is een oproep tot actie voor degenen die de markt nauwlettend volgen.
De recente flash crash in oktober resulteerde in een liquidatie van meer dan $12 miljard aan open interest binnen de Bitcoin derivatenmarkt, een van de scherpste krimpingen in de geschiedenis. De open interest in futures daalde van $47 miljard naar $35 miljard, wat een massale deleveraging aangeeft.
Toch interpreteren veel analisten deze situatie als een bullish reset. De uitgeruimde leverage biedt nu ruimte voor een organische stijging van de vraag naar spot Bitcoin en potentieel nieuwe instromen van Exchange-Traded Funds (ETF’s). Tom Lee van Fundstrat heeft in verschillende media gesteld dat de huidige lage open interest—ondanks de aanhoudende druk op de crypto-markt—zijn vruchten zal afwerpen. De verwachting is dat we voor het einde van het jaar een crypto-rally kunnen verwachten, vooral nu de fundamenten van Bitcoin en Ethereum solide blijven.
Daarnaast overschrijdt de open interest in opties nu die van futures met maar liefst $40 miljard, wat wijst op een toenemende marktverfijning en een afname van speculatieve risico’s. Zoals Glassnode opmerkt, verandert het landschap van Bitcoin-derivaten; de verschuiving naar gedefinieerde risico- en volatiliteitsstrategieën benadrukt dat opties steeds bepalender worden voor prijsbewegingen.
Gelijktijdig met deze ontwikkelingen lijkt de gouden rally zijn kracht te verliezen. Recentelijk heeft Bloomberg gerapporteerd dat zelfs de meest toegewijde goudinvesteerders beginnen in te zien dat de laatste prijsstijging mogelijk te veel is opgerekt. De strenge daling van goudprijs in een decennium heeft velen doen heroverwegen hoe houdbaar deze stijging werkelijk is en nu zijn ze geneigd te verschuiven naar hoog-risico activa zoals Bitcoin.
Anthony Pompliano, een invloedrijke investeerder, voorspelt een “grote rotatie” van goud naar Bitcoin, verwijzend naar het feit dat Bitcoin doorgaans ongeveer 100 dagen achterloopt op goud in prestatiecycli. De huidige marktbeweging lijkt deze trends te bevestigen; met goud dat al lange tijd beter presteert en Bitcoin dat aantrekkelijker oogt in vergelijking met aandelen, zijn we mogelijk getuige van een perfecte storm voor herallocatie naar Bitcoin.
Belangrijk is ook de voorkeur van jongere investeerders voor digitale activa, versterkt door de unieke voordelen van Bitcoin zoals zijn beperkte aanbod en uitstekende verhandelbaarheid. Terwijl goud zijn adem in houdt, stelt dit de crypto-markt opnieuw in staat om in de schijnwerpers te staan als een aantrekkelijke bestemming voor zoekende kapitaal.
Bij een prijs van Bitcoin die zo ver onder zijn Nasdaq-afgeleide waarde ligt, zijn de historische gegevens bemoedigend. Een korting van 30% is een zeldzaamheid die we in bijna twee jaar niet hebben gezien. Met de open interest die is opgeheven en leverage die is gereset, lijken de huidige condities meer op een accumulatiefase dan op een overdreven top.
Als het narratief van een bullmarkt standhoudt, kan Bitcoin in de komende maanden snel de waarderingskloof dichten, vergelijkbaar met vorige cycli na grote deleveragingen. Met markten die hun risicopercepties heroverwegen, zou de verschuiving van goud terug naar Bitcoin wel eens de vonk kunnen zijn die de volgende prijsstijging ontsteekt.
Hoe belangrijk is de correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq 100 voor investeringsbeslissingen?
De correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq 100 kan cruciaal zijn voor investeerders, omdat deze index een belangrijke indicator is voor de prestaties van technologisch georiënteerde activa. Deze correlatie kan wijzen op bredere markttrends en beïnvloedt de vraag naar Bitcoin als een alternatieve investering.
Wat betekent de recente flash crash voor de toekomst van Bitcoin?
De flash crash heeft geleid tot een scherpe daling van de open interest, wat de weg vrijmaakt voor een potentieel herstel. De lagere leverage in de markt biedt ruimte voor een organische stijging van de vraag, en historisch gezien volgden er vaak sterke rally’s na dergelijke uitverkoop.
Waarom verschuiven investeerders momenteel van goud naar Bitcoin?
De recente prijsdip in goud en de aantrekkingskracht van Bitcoin als een digitaal, draagbaar en begrensd waardemiddel maken het voor veel investeerders aantrekkelijker om in Bitcoin te stappen. Bovendien vertoont Bitcoin een trend waarbij het later in de cyclus overtreft, wat een potentieel voor aanzienlijke winst suggerert.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
