Bitfinex Herstart USD-t Tokenized Obligaties Op Liquid

Bitfinex Securities heeft aangekondigd de uitgifte van tokenized bonds (ge-tokeniseerde obligaties) voor het in Luxemburg gevestigde securitisatiefonds ALTERNATIVE te hervatten, met verwachtingen dat de toekomstige verkopen de grens van $10 miljoen zullen overschrijden. Deze bij USdt (een stablecoin) genoteerde obligaties worden uitgegeven en verrekend op het Liquid Network, een sidechain van Bitcoin. Alle activiteiten rondom fondsenwerving, couponbetalingen en aflossingen van de hoofdsom worden volledig on-chain uitgevoerd.

Dit volgt op vier eerdere uitgiftes van tokenized bonds sinds 2023, die in totaal $6,2 miljoen hebben opgebracht. Drie daarvan zijn inmiddels vervallen en volledig terugbetaald. In deze perioden hebben investeerders maar liefst 20 on-chain couponbetalingen ontvangen ter waarde van meer dan $1,1 miljoen. Dit geeft inzicht in de structuur van de obligaties, die investeerders de mogelijkheid biedt om in te stappen in private creditmarkten van opkomende economieën, waaronder financiering van kleine en middelgrote ondernemingen en bedrijven geleid door vrouwen.

Bitfinex Securities opereert onder vergunningen vanuit het Astana International Financial Centre in Kazachstan en in El Salvador. Het bedrijf is verantwoordelijk voor de uitgifte, notering en secundaire verhandeling van deze financiële producten, terwijl het Hadron-platform van Tether de tokenbeheer ondersteunt. Momenteel biedt het platform ongeveer $250 miljoen aan gereguleerde tokenized securities aan.

De tokenized bonds worden naast het traditionele maandelijkse obligatieprogramma van de uitgever aangeboden en hebben doorgaans een looptijd van 11 maanden. Terwijl transacties op het Liquid Network worden geregistreerd, worden cruciale afrekeningsdetails afgeschermd via de vertrouwelijke transactiekenmerken van het netwerk. Deze aanpak biedt een vernieuwende manier voor investeerders om rendementen te genereren met hun USdt-saldi, wat de mogelijkheid van een gereguleerde en toegankelijke investeringsoplossing in de crypto-ruimte benadrukt.

De Debat Over Stablecoin Rendementen Intensifieert

De herstart van de obligaties komt op een moment dat de discussie over stablecoins en hun vermogen om rendementen te genereren, alsook over de bijbehorende regelgeving in de Verenigde Staten, steeds heftiger wordt. Na de goedkeuring van de Amerikaanse GENIUS Act in juli 2025, die stablecoin-uitgevende partijen verbood om rente te betalen, bleef een cruciaal punt in de wetgeving onduidelijk: derde partijen kregen de ruimte om producten te structureren die rendementen bieden in stablecoins zonder dat de oorspronkelijke uitgevende partij daarin een rol speelt.

Banken hebben hun bezorgdheid uitgesproken over hoe deze hoogrenderende stablecoinproducten kunnen leiden tot een afname van deposito’s bij traditionele financiële instellingen. Brian Moynihan, CEO van Bank of America, waarschuwde dat interestdragende stablecoins tot $6 biljoen aan deposito’s uit Amerikaanse banken kunnen trekken, wat de kredietcapaciteit zou kunnen verminderen en de financieringskosten zou verhogen.

Deze hete discussie staat centraal binnen de CLARITY Act, een voorgestelde Amerikaanse wetgeving die zich richt op het creëren van een breder toezichtraamwerk voor digitale activa. Op 14 januari trok Coinbase-CEO Brian Armstrong zijn steun voor de wet in, waarbij hij stablecoin-rendement als een belangrijk struikelblok noemde. Desondanks blijven sommige wetgevers hoopvol. Senator Bernie Moreno uitte op 18 februari zijn verwachtingen dat het Congres voor april vooruitgang kan boeken op het gebied van wetgeving over marktstructuren.

Voorspellingsmarkten zoals Polymarket schatten momenteel een 70% kans dat de CLARITY Act in 2026 in wetgeving zal worden omgezet. Deze discussie illustreert niet alleen de existentiële vragen rond de wettigheid en toepassing van stablecoins, maar ook de implicaties die deze ontwikkelingen kunnen hebben op de bredere cryptomarkt in Europa en daarbuiten. De verschillen in reguleringskaders tussen de VS en Europa blijven een dynamisch speelveld voor investeerders en beleidsmakers.

Vraag & Antwoord

Wat zijn tokenized bonds en waarom zijn ze belangrijk?
Tokenized bonds zijn digitale versies van traditionele obligaties, die op een blockchain worden uitgegeven en verhandeld. Ze creëren niet alleen grotere transparantie en efficiëntie, maar bieden ook investeerders de mogelijkheid om te investeren in illiquide markten, zoals private credit, met een lagere instapdrempel.

Hoe beïnvloeden stablecoin-rendementen de traditionele banksector?
Stablecoin-rendementen kunnen een grotere concurrentie vormen voor traditionele banken, aangezien ze investeerders aantrekken die op zoek zijn naar hogere rendementen, wat kan leiden tot een significante afname van deposito’s bij banken en daarmee hun kredietverstrekking kan ondermijnen.

Wat zijn de implicaties van de CLARITY Act voor crypto-investeerders?
De CLARITY Act kan een gereguleerde omgeving creëren die investeerders meer zekerheid biedt over de juridische status van digitale activa, maar kan ook tot strengere regels leiden die de groei van bepaalde innovatieve producten in de cryptoruimte kunnen remmen.