Ethena Betreedt De USDH Markt Met Steun Van BlackRock, Anchorage En Securitize

Op 9 september jongstleden heeft Ethena Labs een voorstel ingediend om de uitgever te worden van Hyperliquid’s native stablecoin, USDH. Deze stap markeert een nieuwe fase in de steeds competitievere wereld van cryptocurrency-uitgiftes. Ethena’s plan is om USDH volledig te dekken met USDtb, een stablecoin die ondersteund wordt door BlackRock’s BUIDL-fonds, met technische ondersteuning van Anchorage Digital.

Wat dit voorstel extra aantrekkelijk maakt, is de toezegging van Ethena om 95% van de nettowinst die vanuit de USDH-reserves wordt gegenereerd, terug te geven aan de Hyperliquid-gemeenschap. Dit zal worden gerealiseerd door aankopen van HYPE-tokens en investeringen in de ontwikkeling van het ecosysteem. Hyperliquid heeft onlangs aangekondigd dat het, in een aankomende netwerkintegratie, zijn eigen stablecoin zal introduceren. Dit besluit is strategisch, aangezien het momenteel $5,5 miljard aan USDC-deposits, die als belangrijke afrekenvaluta op het gedecentraliseerde platform dienen, aanstreeft.

Vanuit een financieel perspectief is deze keuze cruciaal voor Hyperliquid, dat met een geschat jaarlijks rendement van bijna $1,3 miljard momenteel een prominente speler in het DeFi-landschap is. In augustus bereikte het platform bovendien een recordhandel van $405,8 miljard aan perpetuele contracten. Dit zijn getallen die de potentie en groei van Hyperliquid onderstrepen.

Een Innovatieve Benadering

Wat Ethena’s voorstel onderscheidt, zijn de sterke institutionele partnerschappen en het innovatieve beveiligingsinfrastructuurplan. De onderneming is van plan een netwerk van goedgekeurde Hyperliquid-validators op te zetten, die toezicht zullen houden op de operaties van USDH. Deze aanpak elimineert de traditionele controle door een enkele uitgever, wat een significante stap vooruit is in de richting van gedecentraliseerde beveiligingsbeheer.

Daarnaast heeft Ethena niet alleen aandacht voor de uitgifte van stablecoins; ze streeft ook de lancering van hUSDe na, een variant van hun synthetische dollarproduct dat speciaal voor Hyperliquid is ontworpen. Dit wordt ondersteund door een toezegging van $75 miljoen aan stimuleringsmaatregelen om de ontwikkeling van de HIP-3-markt te bevorderen. De samenwerking met Securitize om tokenized real-world assets op HyperEVM uit te brengen, evenals de integratie van USDtb, zijn andere stappen die de ambities van Ethena bevestigen.

Diverse Concurrentie in de Markt

De concurrentie voor de USDH-uitgifte is aanzienlijk, met diverse voorstellen die elk een unieke aanpak bieden voor de dekking en governance van de stablecoin. Paxos stelt voor om te dekken door accounts die beschermd zijn door het New York Department of Financial Services, inclusief maandelijkse attestaties van KPMG. Frax Finance biedt eenBacking met frUSD door middel van partnerschappen met financiële instellingen zoals BlackRock en Superstate, terwijl Agora kortlopende Amerikaanse staatsobligaties aanbiedt, die worden ondersteund door reservebewijzen ontwikkeld door Chaos Labs.

Sky introduceert een flexibele dekking met een risicomanagementstructuur die gebruikmaakt van LayerZero-interoperabiliteit. Het selectieproces voor voorstellen vereist goedkeuring via community governance voordat het doorgaat naar een gasveiling voor de uiteindelijke uitgifterechten. Volgens Omar Kanji van Dragonfly zou de overgang naar USDH naar schatting $220 miljoen extra jaarlijkse opbrengsten kunnen genereren voor HYPE-houders en inlevering van 7% van Circle’s USDC-levering met zich meebrengen. Ethena benadrukt daarnaast haar ervaring in het beheer van meer dan $23 miljard aan tokenized dollaractiva en positioneert zich als de grootste partij die de expansie van Hyperliquid naar equity perpetual swaps kan ondersteunen via de HIP-3 markten.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste voordelen van Ethena’s voorstel voor USDH?
Ethena biedt een robuuste financiële structuur met een significant deel van de nettowinst dat terugvloeit naar de gemeenschap, onder andere via HYPE-tokens, wat investeerders meer redenen geeft om dit initiatief te ondersteunen.

Hoe onderscheidt Ethena zich van andere concurrenten in de markt?
Ethena’s aanpak met een netwerk van validators en het creëren van een gezamenlijke controle met partners die goed zijn ingebed in de infrastructuur, biedt een niveau van veiligheid en transparantie dat met name in de huidige markt zeer gewild is.

Wat zijn de bredere implicaties van de concurrentie voor stablecoins in de DeFi-ruimte?
De strijd om de dominantie van stablecoins in DeFi kan leiden tot meer innovatie en scherpe tarieven voor gebruikers, maar ook tot een grotere aandacht voor beveiliging en compliance, wat uiteindelijk de stabiliteit en duurzaamheid van de markt kan bevorderen.