4 juni 2026
Ethereum bevindt zich momenteel in een waarderingsgebied dat door on-chain analisten wordt geassocieerd met mogelijke langdurige bodemwaarden, nu de prijs van ETH voor het eerst in twee jaar onder de gerealiseerde prijs is gezakt. Op X merkte de gerenommeerde crypto-analist Ali Martinez donderdag op dat de huidige situatie doet denken aan eerdere cycluslagen.
In een bericht op X schreef de analist: “Ethereum bevindt zich in een generatief ‘Buy Zone’. De MVRV Ratio (Market Value to Realized Value) die het gat meet tussen de marktprijs en de gemiddelde kostprijs van investeerders, is nu gezakt naar de 0,8 tot 1,0 range. Historisch gezien is deze ‘fair value’-reset vaak voorafgegaan door enorme structurele bullmarkten.”
Deze benadering berust op een bekende on-chain logica. Wanneer de MVRV naar of onder 1,0 valt, betekent dit dat de spotprijs convergeert met, of zich onder, de gemiddelde on-chain kostprijs van de houders bevindt. Concreet genomen, de markt waardeert Ethereum niet meer tegen de hoge premies die we zagen tijdens periodes van euforie, maar test een gebied waar eerdere cycli de verkopers hebben uitgeput en langere termijn kopers hebben aangetrokken.
Martinez ondersteunde zijn redenering met een grafiek die eerdere herstelbewegingen vanuit dezelfde regio liet zien. De historische stijgingen uit deze “Buy Zone” waren indrukwekkend: variërend van ongeveer 150% tot wel 5.390%, naast andere significante kunstmatige stijgingen. De implicatie is dan ook duidelijk. “On-chain gegevens suggereren dat Ethereum dicht bij een langdurige bodem ligt. Voor degenen met een horizon van 12-24 maanden, is het accumuleren nu officieel geopend!”
Glasnode stelde vorige week een soortgelijk signaal vast, maar deed dit met meer terughoudendheid. “ETH is voor het eerst in 2 jaar onder de gerealiseerde prijs gezakt – wat aangeeft dat de gemiddelde investeerder nu te maken heeft met een ongerealiseerde verlies,” merkte het bedrijf op. Ze voegden twee belangrijke statistieken toe: de gerealiseerde prijs op $2.058,04 en een MVRV van 0,93 (7% ongerealiseerd verlies).
Deze cijfers versterken de bredere stelling. Een gerealiseerde prijs van $2.058,04 tegenover een marktprijs van $1.917,86 impliceert dat Ethereum onder de gemiddelde on-chain aankoopkosten wordt verhandeld, zoals gemodelleerd door Glasnode. Een MVRV van 0,93 wijst erop dat de typische houder gemiddeld ongeveer 7% op papier verliest. Dit garandeert geen bodem, maar suggereert wel dat we ons in een fase bevinden waarin speculatieve overwinsten grotendeels zijn weggewerkt.
In oververhitte markten breidt de MVRV zich uit terwijl de prijs ver boven de gerealiseerde kostbasis van het netwerk stijgt, wat vaak gedreven wordt door overladen winsten en oplopende distributierisico’s. In tegenstelling hierop verschijnen sub-1.0 waarderingen meestal wanneer het vertrouwen zwak is, de sentimenten aangetast zijn en marginaal verkopers al een groot deel van de daling hebben opgevangen. Dit verklaart waarom analisten deze zone vaak als strategisch belangrijk beschouwen, zelfs als de prijsschommelingen op de korte termijn fors blijven.
Op het moment van schrijven is ETH weer boven de gerealiseerde prijs gestegen en verhandelt het rond de $2.139.
Welke betekenis heeft de MVRV Ratio voor investeerders?
De MVRV Ratio biedt inzicht in de huidige waarden ten opzichte van de gemiddelde aankoopprijs van investeerders, wat hen helpt te begrijpen of ze in een winst- of verliespositie verkeren.
Zou ETH onder de gerealiseerde prijs kunnen blijven?
Hoewel een daling onder de gerealiseerde prijs vaak duidt op onzekerheid op de markt, is het belangrijk om macro-economische factoren en sentimentele trends in overweging te nemen die deze prijs kunnen beïnvloeden.
Wat is de historische impact van een MVRV onder de 1.0 op Ethereum?
Historisch gezien heeft een MVRV onder de 1.0 vaak geresulteerd in aanzienlijke prijsstijgingen, wat wijst op een accumulatief moment voor investeerders met een langere termijn strategie.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
