Goldman Sachs Verlaagt Goudverwachting Met $500 Door Vertraging In FED Renteknip

De recente aanpassing van Goldman Sachs’ goudprijsprognose met $500 per ounce betekent niet alleen minder glans voor het edelmetaal, maar roept ook vragen op over de impact op cryptocurrencies. De bestendige inschatting ligt nu op $4,900, wat aanzienlijk lager is dan de eerdere schatting van $5,400. Deze herziening is ingegeven door de verwachting dat de Amerikaanse centrale bank dit jaar niet zal ingrijpen met renteverlagingen. In plaats daarvan worden de eerste mogelijke verlagingen pas in maart en december 2027 verwacht.

In een wereld waarin de centrale banken de toon zetten, wordt de goudprijs steeds afhankelijker van het monetaire beleid. De analisten van Goldman Sachs, Lina Thomas en Daan Struyven, stellen dat hoewel hun kijk op goud op lange termijn positief blijft, de kortetermijnrisico’s toenemen. De situatie wordt gecompliceerd door een wereld die nog steeds wordt beïnvloed door geopolitieke spanningen, zoals de recente oorlog in Iran, die de markten onder druk zet.

Een uitstel van renteverlagingen door de Federal Reserve kan ook negatieve gevolgen hebben voor cryptocurrencies. Traditioneel worden digitale activa zoals Bitcoin aantrekkelijker in een omgeving van lage rente, omdat ze vaak worden gezien als een hedge tegen inflatie. De cijfers tot nu toe spreken boekdelen: Bitcoin is sinds begin dit jaar met 28,3% gedaald en goud is meer dan 22% kwijtgeraakt sinds zijn piek in januari, waar het $5,327 per ounce bereikt. Momenteel ligt de goudprijs op het scherp van de snede, slechts $135 verwijderd van de $4,000, een niveau dat we sinds november niet meer hebben gezien.

De dynamiek van de markten is dan ook cruciaal. De afgelopen week gaven analisten aan dat Bitcoin en goud mogelijk nog meer tegenwind zullen ondervinden, vooral na een stijging van 4,2% van de consumentenprijsindex in de VS in mei, gecombineerd met de aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten. Dit maakt het tot een interessante tijd voor investeerders die zich afvragen wat de beste strategieën zijn in een zogeheten ‘high rate’ omgeving.

De vraag rijst nu: hoe houdbaar is de ‘easy money’-theorie die goud zo hoog heeft gestuwd? Aangezien goud geen rente oplevert, maken stijgende rentepercentages het aanhouden van goud relatief duur ten opzichte van obligaties of contanten. De markt lijkt de gehele paradigma van goedkope geldstromen te heroverwegen die eerder deze jaren leidde tot recordhoogtes in de goudprijs.

De FedWatch-tool van CME geeft aan dat er een aanzienlijke kans is dat de rente gelijk blijft of zelfs stijgt in de resterende maanden van 2026, wat de huidige doelstelling van 3.5% tot 3.75% overstijgt. Dit wijst op een langduriger aanhoudende druk op zowel goud als de cryptocurrencies.

Vraag & Antwoord

Hoe kunnen investeerders zich het beste positioneren in deze markt?
Investeerders doen er goed aan om hun portefeuilles te diversifiëren en zowel traditionele activa zoals goud als digitale assets te overwegen, rekening houdend met de mogelijke negatieve impact van renteverhogingen.

Wat zijn de kansen voor Bitcoin in vergelijking met de huidige marktomstandigheden?
Bitcoin kan aantrekkelijk blijven als hedge tegen inflatie, maar investeerders moeten voorzichtig zijn vanwege de huidige bearish trend en geopolitieke onzekerheden die zijn prijs kunnen beïnvloeden.

Hoe reageren andere markten op deze situatie?
Andere markten, zoals die van obligaties en aandelen, kunnen ook onder druk komen te staan door stijgende rentevoeten, wat een bredere impact heeft op de algehele economie en uiteindelijk ook op de crypto-markt.