4 juni 2026
De inspanningen van Hongkong om crypto-derivaten te legaliseren winnen aan politieke dynamiek, waarbij geruchten de ronde doen dat hoge functionarissen de volgende golf van hervormingen met betrekking tot virtuele activa zien als een kans om de handel in Bitcoin-futures en -opties voor professionele investeerders te ontsluiten. Het doel van deze hervormingen is het vergroten van de productdiversiteit, zonder concessies te doen aan effectieve risicobeheersing.
Volgens Christopher Hui, de Secretaris voor Financiële Diensten en de Schatkist, hebben Bitcoin- en Ethereum-ETF’s de productdiversiteit van de Hongkongse markt verbreed, waardoor de stad haar positie als toonaangevende ETF-markt in Azië verder versterkt. Deze voorstellen vormen een van de pijlers in Hongkongs streven om zijn status als digitale activa-hub te verstevigen, naast andere maatregelen zoals deregulering van staking en belastingvoordelen voor crypto-fondsen.
De Securities and Futures Commission (SFC) heeft verklaard dat robuuste risicobeheersingsmaatregelen prioriteit krijgen om ervoor te zorgen dat transacties “op een ordelijke, transparante en veilige manier” worden uitgevoerd. Aanvankelijk zijn de derivaten uitsluitend bedoeld voor professionele investeerders, gedefinieerd als beleggers met meer dan HK$8 miljoen (US$1 miljoen) aan investeerbare activa.
Deze stap rondt Hongkongs ambitieuze ontwikkeling van een gereguleerd ecosysteem voor virtuele activa af. In de afgelopen 18 maanden heeft de stad:
Volgens de SFC zullen goedgekeurde producten efficiënte risicotransfers vergemakkelijken, liquiditeit op de spotmarkten vergroten, en ervaren investeerders ondersteunen met nieuwe strategieën voor afdekken en hefboomfinanciering.
De verschuiving naar derivaten in Hongkong is een weerspiegeling van de bredere concurrentiestrijd om institutioneel crypto-kapitaal aan te trekken. Singapore en Dubai staan al gereguleerde crypto-futures toe, en het ontbreken van vergelijkbare instrumenten heeft Hongkongs capaciteiten om hedgefondsen en offshore desks aan te trekken beperkt.
Tien virtuele activa-handelsplatformen (VATP’s) zijn momenteel geautoriseerd om in de stad te opereren, en andere platforms hebben gesuggereerd dat zij derivatendesk zouden lanceren zodra de regelgeving is vastgesteld.
Recent heeft de SFC twee ETF-uitgevers goedgekeurd om documentatie te herzien om staking op te nemen, terwijl stakingdiensten op gelicentieerde beurzen in april onder bepaalde voorwaarden zijn goedgekeurd. Deze stappen wijzen op een toekomstbestendig en modulair economisch landschap voor de crypto-markt van Hongkong.
Hui onthulde ook dat de overheid werkt aan een tweede beleidsverklaring over virtuele activa. Deze nieuwe verklaring zal onderzoeken hoe traditionele financiering en gedecentraliseerde innovatie kunnen worden gecombineerd om economische activiteiten in de echte wereld te ondersteunen. Dit omvat het uitbreiden van belastingconcessies om virtuele activa-transacties door fondsen, single-family offices en private equity-managers te erkennen.
Deze beleidsmaatregelen zijn gericht op het verbeteren van de flexibiliteit en veiligheid van Hongkongs financiële systeem en het aantrekken van fintechbedrijven wereldwijd.
Indien een regelgevend kader voor derivaten en een licentiekader voor het einde van 2025 worden gerealiseerd, zou dat de drieledige basis van Hongkongs crypto-beleid voltooien: spot ETF’s, stablecoins en derivaten. Dit zou wereldwijde investeerders de benodigde instrumenten bieden om digitale activa lokaal te verhandelen, af te dekken en te settelen.
Of deze toenemende omarming van crypto-financiering Beijing zal schokken of de autoriteiten zal aanzetten om hun eigen verbod op het vasteland te heroverwegen, blijft abzuwachten. Maar de boodschap vanuit Hongkong is duidelijk: het bouwt aan een Web3-toekomst met een eigen strategie, waarbij elke goedgekeurde derivative een stap vooruit is.
Waarom is Hongkong bezig met het legaliseren van crypto-derivaten?
Hongkong streeft ernaar zijn status als digitale activa-hub te versterken en meer productdiversiteit te bieden aan professionele investeerders, terwijl het tegelijkertijd effectieve risicobeheersing waarborgt.
Hoe kunnen crypto-derivaten de lokale markt beïnvloeden?
De introductie van crypto-derivaten kan de liquiditeit vergroten, efficiënte risicotransfers mogelijk maken en nieuwe afdekkingsstrategieën bieden voor ervaren investeerders, wat de algemene robustheid van de markt kan bevorderen.
Wat zijn de gevolgen voor de concurrentie met andere steden?
De mogelijkheid om gereguleerde crypto-derivaten aan te bieden zal Hongkong in staat stellen om mee te concurreren met andere financiële centra zoals Singapore en Dubai, die al dergelijke producten toestaan, en zal de stad aantrekkelijker maken voor hedgefondsen en andere institutionele investeerders.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
