Kan Bitcoin Opnieuw Een Dubbel Top Bereiken, Zoals In 2021?

Bitcoin heeft de afgelopen vier jaar een indrukwekkende transformatie doorgemaakt. Het heeft zich losgemaakt van dubieuze gecentraliseerde entiteiten zoals FTX en is uitgegroeid tot een geliefde optie voor institutionele investeerders. De recente stijging naar zes cijfers, te midden van afkoelende tariefspanningen, roept echter enkele verontrustende signalen op die verdacht veel lijken op de top van de cyclus in 2021.

In april 2021 bereikte Bitcoin een historisch record van $65.000, en dit viel samen met een golf van activiteit van MicroStrategy, onder leiding van Michael Saylor, en de beursgang van Coinbase. Slimme traders maakten gretig gebruik van de opwinding door in te zetten op dalende prijzen, wat leidde tot een bodem van $28.000 slechts twee maanden later.

Terwijl de hele crypto-industrie zich voorbereidde op een aanhoudende berenmarkt of zelfs het einde van Bitcoin – denk aan het Chinese mijnverbod – draaide BTC ineens de situatie om en begon een opwaartse rally die vier maanden aanhield. Deze onstuitbare stijging resulteerde in een nieuw record van $69.000, ondanks dat alle on-chain metrics wezenlijke tekenen van een bear signalen vertoonden.

Nu worden de huidige prijsbewegingen gekenmerkt door dezelfde on-chain metrics, die opnieuw wijzen op een mogelijke dubbele top.

Aan de slag

Een belangrijke indicator is de wekelijkse RSI, die drie keer bearish divergentie vertoont vanaf maart 2024, december 2024 en mei 2025. RSI vergelijkt gemiddelde winsten met gemiddelde verliezen over een bepaalde periode om te bepalen of een activum mogelijk oververkocht of overgekocht is. Bij bearish divergentie gaat de RSI omlaag terwijl de prijs omhoog gaat.

Daarnaast hebben de handelsvolumes die zijn gedaald ten opzichte van de eerste stijging boven de $100K, invloed op de momentum. De volumes zijn beduidend lager in zowel de crypto- als institutionele markten, met een CME BTC futures-volume dat gedurende drie van de afgelopen vier weken niet meer dan 35.000 contracten overschreed. De eerste beweging zag volumes die regelmatig boven de 65.000 contracten lagen, met pieken van meer dan 85.000 contracten op drie momenten. Een contract op de CME vertegenwoordigt 5 bitcoin, wat neerkomt op ongeveer $514.000.

Net als in 2021 divergeert de open interest ook van de prijsactie, met een open interest die momenteel 13% lager is dan de initiële stijging naar $109K in januari, terwijl de prijs slechts 5,8% lager is. Vier jaar geleden, toen Bitcoin $69.000 bereikte, was de open interest 15,6% lager dan de initiële $65.000 top, ondanks dat de prijs toen 6,6% hoger was.

Wat betekent dit?

De overeenkomsten met 2021 zijn opvallend, maar het is belangrijk om te erkennen dat de structuur van de crypto-markt tegenwoordig compleet anders is. Door de invloed van Michael Saylor’s strategie en een toenemend aantal bedrijven dat vol ingezet heeft op BTC-acquisities, is de aanwezigheid van institutioneel interesse veel groter in deze cyclus. Daarnaast bieden spot bitcoin ETF’s een kans voor institutionele investeerders om BTC te kopen in een gereguleerde omgeving.

Zoals we in 2021 hebben geleerd, kunnen on-chain metrics onbetrouwbaar zijn bij het voorspellen van prijsbewegingen. Het is goed mogelijk dat BTC een nieuw record haalt, vooral als Trump details onthult over een Amerikaanse bitcoin-treasury. Maar dit zou ook kunnen resulteren in een “sell the news event”, waarbij traders kunnen profiteren van emotionele aankopen door onwetende particuliere investeerders.

De indicatoren suggereren dat hoewel er een nieuwe recordhoogte kan komen zoals in 2021, de kracht van deze beweging afneemt. Diegenen die optimistisch denken aan prijsdoelen van $150K of zelfs $200K zouden weleens voor verrassingen kunnen komen te staan zodra de verkoop echt begint. Bitcoin ging aan het einde van 2021 in een berenmarkt van meer dan een jaar, met aanzienlijke ontslagen in de sector en de ondergang van verschillende handelsfirma’s, centrale leningsmaatschappijen en DeFi-protocollen.

Dit keer zijn er echter extra elementen om rekening mee te houden als de prijzen beginnen te dalen. Denk aan MSTR’s geleverage BTC-positie, de opkomende BTC DeFi-industrie die $6,3 miljard aan totale waarde heeft vastgelegd, en de miljarden wispelturige dollars die rond de memecoin-ecosysteem circuleren, die vaak disproportioneel krimpt tijdens periodes van marktdruk. De crypto-wereld zit vol verrassingen – en niet allemaal zijn even leuk!

Vraag & Antwoord

Wat zijn de huidige trends in de Bitcoin-markt?
Er zijn sterke aanwijzingen voor bearish divergentie op de RSI, wat suggereert dat de prijs hoger gaat, maar de momentum afneemt. Dit kan duiden op een mogelijke dubbele top.

Hoe verschilt de huidige markt van die in 2021?
De huidige crypto-markt heeft veel meer institutionele betrokkenheid. Spot bitcoin ETF’s spelen ook een rol, waardoor institutionele investeerders BTC gemakkelijker kunnen kopen.

Wat kunnen we verwachten als de prijzen beginnen te dalen?
Als de prijzen dalen, moet de markt rekening houden met extra elementen zoals MSTR’s BTC-positie, de groeiende DeFi-sector en de volatile memecoins, die de markt kunnen beïnvloeden.