Kraken Accepteert Tokenized Aandelen Als Onderpand: Een Nieuwe Stap In Crypto-financiering

Kraken heeft onlangs de acceptatie van bepaalde tokenized stocks en exchange-traded funds (ETF’s) opengesteld als onderpand voor futures en margin trading. Deze ontwikkeling stelt geautoriseerde gebruikers in staat om hefboomposities te openen zonder hun bezittingen te hoeven verkopen. Momenteel worden er tien verschillende tokenized aandelen en ETF’s ondersteund, waaronder technologie-giganten als Apple, Nvidia en Tesla, evenals de bekendere bredere fondsen zoals de SPDR S&P 500 ETF en Invesco QQQ Trust.

Voor elk van deze activa wordt een zogenaamde ‘collateral haircut’ toegepast, wat de waarde vermindert voor leningen op basis van het risico dat aan elk actief is verbonden. Bredere markt-ETF’s krijgen de laagste korting van 10%, terwijl de meer fluctuerende aandelen, zoals Strategy en Robinhood, met maar liefst 30% worden afgewaardeerd. Dit mechanisme laat zien dat Kraken een gestructureerde benadering toepast voor het beheer van risico’s geassocieerd met tokenized activa, wat essentieel is voor elke investeerder die betrokken is bij crypto-futures.

Bovendien heeft Kraken specifieke limieten ingesteld voor het gebruik van onderpand per actief. De limiet voor bredere markt-ETF’s bedraagt maximaal $1 miljoen in onderpandwaarde, terwijl de meeste individuele aandelen worden beperkt tot $250.000. Tokenized goud en aandelen van Circle zijn zelfs beperkt tot $100.000. Het is belangrijk op te merken dat deze limieten en haircuts regelmatig zullen worden herzien, hetgeen wordt gezien als een noodzakelijke stap in het dynamische landschap van crypto-activa.

De nieuwe functie is momenteel beschikbaar voor geautoriseerde klanten buiten de Verenigde Staten. In de Europese Economische Ruimte kunnen tokenized aandelen als onderpand worden gebruikt voor futures trading, terwijl margin collateral ondersteuning wordt aangeboden in andere geschikte jurisdicties buiten de EU. Deze beslissing van Kraken onderstreept de verschuiving naar het gebruik van tokenized activa in de wereld van institutionele investeringen.

Deze lancering volgt kort na de aankondiging van een samenwerking met Maple voor het opzetten van een on-chain warehouse financing facility, gericht op institutionele crypto-leningen. Dit biedt Kraken de mogelijkheid om zijn leningenbusiness uit te breiden via blockchain-gebaseerde gestructureerde kredietverlening, een cruciale ontwikkeling in een steeds volatieler wordende markt.

Kraken’s recente stap voegt zich bij een serie initiatieven die gericht zijn op de uitbreiding van de rol van tokenized real-world assets op financiële markten. De focus ligt voornamelijk op het gebruik van blockchain-gebaseerde effecten als onderpand, voor afwikkeling en als fundament van institutionele leningsinfrastructuur. Dit is een belangrijk signaal naar investeerders dat tokenized activa serieuze en breed gewaardeerde financiële instrumenten worden.

Begin dit jaar introduceerden Franklin Templeton en Binance een programma dat instellingen in staat stelt om tokenized delen van geldmarktfondsen als handelszekerheid te gebruiken, terwijl de onderliggende activa veilig werden opgeslagen in gereguleerde off-exchange bewaring. Ook BlackRock biedt nu een tokenized fonds met Amerikaanse schatkistpapier aan, genaamd BUIDL, dat door verschillende platforms als handelszekerheid wordt geaccepteerd, waaronder Binance, Crypto.com en Deribit.

Recentelijk voerde Tradeweb wat volgens hen de eerste realtime aankoop en verkoop van een tokenized Amerikaanse schatkist was uit, die werd bevoordeeld door tokenized contanten op het Canton-netwerk. Dit illustreert het toenemende belang van tokenized activa in financiële transacties, waarbij ze steeds meer als legitieme middelen worden gezien.

Volgens gegevens van RWA.xyz is de totale waarde van tokenized real-world assets inmiddels toegenomen tot ongeveer $32,6 miljard, terwijl tokenized aandelen zijn gegroeid van ongeveer $381 miljoen tot circa $2 miljard in een jaar tijd. Dit benadrukt niet alleen de groei van de markt, maar ook de toenemende acceptatie en integratie van deze innovatieve producten in de gevestigde financiële systemen.

Vraag & Antwoord

Welke voordelen biedt het gebruik van tokenized activa voor investeerders?
Tokenized activa bieden investeerders meer flexibiliteit en mogelijkheden om hun posities te beheren zonder de onderliggende activa te verkopen. Dit kan leiden tot een betere kapitaal efficiëntie en toegang tot nieuwe vormen van liquiditeit.

Hoe worden collateral haircuts bepaald en wie heeft daar invloed op?
Collateral haircuts worden vastgesteld op basis van de risicoanalyse van elk actief. Kraken en andere exchanges passen deze kortingen aan op basis van marktomstandigheden, volatiliteit, en de prestaties van de activa in kwestie.

Wat zou de groei van tokenized activa betekenen voor de bredere financiële ecosystemen?
De groei van tokenized activa kan leidend zijn tot eenmeer gestroomlijnde en efficiëntere financiële infrastructuur, wat resulteert in lagere transactiekosten en snellere afwikkelingen, en het kan nieuwe kansen bieden voor zowel instellingen als particulier investeerders.