12 juli 2026
Dollar-stablecoins bieden potentieel voor verbeterde toegang tot vreemde valuta in economieën met een vaste of sterk beheerde wisselkoers. Ze kunnen echter ook leiden tot een versnelde vlucht uit de lokale munt wanneer de druk op de binnenlandse economie toeneemt, zo blijkt uit recent onderzoek van het Internationaal Monetair Fonds (IMF).
Het onderzoek, uitgevoerd door econoom Brandon Joel Tan, getiteld “Stablecoins and Fragility in Fixed Exchange Rate Regimes”, modelleert de impact van stablecoins op parallelle buitenlandse wisselkoers (FX) markten, vooral wanneer de officiële toegang tot dollars wordt beperkt.
De bevindingen tonen aan dat stablecoins een cruciale rol kunnen spelen in het verschaffen van toegang tot dollars wanneer banken of officiële kanalen de vraag niet kunnen bijbenen. Echter, in tijden van financiële crisis kan de prijs van een veel bekeken stablecoin ervoor zorgen dat veel mensen tegelijk de lokale munt inruilen, wat suggereert dat toezichthouders tijdelijke beperkingen op uitzonderlijk grote of paniekgedreven transacties moeten overwegen.
Tan stelt dat stablecoins “dollarachtige claims gemakkelijker toegankelijk maken” en tegelijkertijd een zichtbare, frequent gewijzigde prijs voor dollarvragen creëren. Wanneer de officiële wisselkoers van een land aanzienlijk afwijkt van de marktprijs, kan deze prijs een signaal zijn van toenemende schaarste van dollars, wat ertoe leidt dat meer mensen massaal de lokale munt inruilen.
Het betoog in het onderzoek weerspiegelt het feit dat stablecoins al worden gebruikt in landen waar de officiële toegang tot dollars beperkt is. Op 9 juni 2025 werd in Bolivia waargenomen dat winkeliers op luchthavens goederen prijsten met USDT als referentie, ondanks dat ze ook Amerikaanse dollars of bolivianos accepteerden.
Deze toepassingen illustreerden de voordelen van stablecoins; tegelijkertijd hebben toezichthouders recentelijk ook de bredere risico’s aangekaart. Op 24 maart waarschuwde de Financial Stability Board (FSB) dat dollar-stablecoins opkomende economieën kunnen blootstellen aan valuta-substitutie, verzwakte monetaire beleidsvoering en het omzeilen van maatregelen met betrekking tot kapitaalstromen.
De FSB verzocht wetgevers om de ontwikkeling van de stablecoin-sector te volgen, om de liquiditeits- en operationele risico’s te begrijpen en hierop te kunnen anticiperen, nu stablecoins steeds meer verweven zijn met het bredere financiële systeem.
Door de verhoogde interactie van stablecoins met traditionele financiële structuren, is het van cruciaal belang dat beleidsmakers en investeerders de dynamiek en de mogelijke implicaties ervan blijven volgen, vooral in een tijd waarin de wereldwijde economie continu in beweging is.
Cointelegraph is toegewijd aan onafhankelijke, transparante journalistiek. Dit nieuwsartikel is geproduceerd in overeenstemming met de redactionele richtlijnen van Cointelegraph en heeft als doel om nauwkeurige en tijdige informatie te verschaffen. Lezers worden aangemoedigd om informatie onafhankelijk te verifiëren.
Hoe kunnen dollar-stablecoins de toegang tot vreemde valuta verbeteren?
Dollar-stablecoins maken het voor mensen in landen met beperkte toegang tot officiële dollars gemakkelijk om valuta te verkrijgen, vooral in tijden van crisis wanneer traditionele kanalen falen.
Welke risico’s zijn er verbonden aan het gebruik van stablecoins in opkomende economieën?
Stablecoins kunnen leiden tot valuta-substitutie, waarbij mensen massaal de lokale munt inruilen voor dollars. Dit kan op zijn beurt de effectiviteit van het monetair beleid verzwakken en het moeilijker maken voor landen om kapitaalstromen te beheersen.
Wat betekent dit voor de rol van toezichthouders in de toekomst?
Toezichthouders moeten de ontwikkelingen binnen de stablecoin-sector nauwlettend volgen om de risico’s en kansen in kaart te brengen. Dit is essentieel voor het behoud van financiële stabiliteit en het waarborgen van een goed functionerend financieel systeem in een continu veranderende economische context.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
