Amerikaanse Economie Bereikt Hete Hoogtepunten; Staat De Recessie Voor De Deur?

De Amerikaanse economie heeft nu 63 maanden van aaneengeschakelde groei behaald, wat deze cyclus plaatst als de zevende langste economische expansie sinds 1854. Dit blijkt uit gegevens van het National Bureau of Economic Research. Deze periode overschrijdt ruimschoots de historische gemiddelde lengte van economische expansies, die zo’n 42 maanden bedraagt, en ligt ver boven de mediaan van ongeveer 30 maanden.

Wat deze cyclus bijzonder maakt, is de opmerkelijke duur in vergelijking met eerdere expansies, die vaak na minder dan 40 maanden eindigden. Na 1980 zijn de uitbreidingen vaak aanzienlijk langer geweest. De cyclus van 2009 tot 2020 bijvoorbeeld, vestigde een record met ongeveer 125 maanden van economische groei.

Deze trends wijzen op een structurele verschuiving binnen de economie, die waarschijnlijk wordt aangedreven door agressieve monetaire versoepeling, lage rentevoeten en historisch grote begrotingstekorten. Deze instrumenten maken het beleidsmakers mogelijk om economische groei uit te breiden en recessies uit te stellen, wat op zijn beurt de dynamiek van de economie verandert.

Toekomst van de economie

Met de afkoeling van de inflatie en de mogelijkheid van renteverlaging door de Federal Reserve, verschuift de aandacht naar de vraag of deze stappen verdere expansie zullen stimuleren of juist een signaal zijn van onderliggende zwaktes die een neergang kunnen inluiden. Deze overpeinzing wordt versterkt door inzichten vanuit financiële markten zoals die van The Kobeissi Letter.

Naarmate de economie verder in deze uitgebreide cyclus voortschrijdt, blijft de centrale vraag of de geschiedenis zich herhaalt, of dat de huidige cyclus, net als de andere na 1980, blijft afwijken van traditionele normen. Dit lange verloop komt op een moment dat analisten nieuwe waarschuwingen uitgeven over de korte-termijnvooruitzichten van de economie. Zo wezen analisten van Moody’s Analytics onder leiding van chief economist Mark Zandi op zorgwekkende signalen zoals afvlakkende werkgelegenheid en stagnerende consumentenbestedingen.

Zandi benadrukte dat de uitgaven van consumenten sinds eind 2023 plat liggen en waarschuwde dat prijsverhogingen door invoertarieven de vraag verder zouden kunnen verzwakken. Ondertussen, met de inflatie nog steeds boven het doel en hypotheekrentes die rond de 7% schommelen en druk uitoefenen op de woningmarkt, heeft Zandi een voorzichtige kijk op de vooruitzichten.

Hoewel de vrees voor een recessie de afgelopen maanden ietwat is afgenomen, geholpen door handelsdeals met belangrijke partners na de onzekerheid rond ‘Liberation Day’ op 1 april, blijven zorgen over de veerkracht van de economie bestaan.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren achter de recente economische expansie in de VS?
De combinatie van agressieve monetaire versoepeling, lage rentevoeten en grote begrotingstekorten heeft een ongewone periode van groei mogelijk gemaakt, waarbij deze tools beleidsmakers hebben geholpen recessies uit te stellen.

Hoe beïnvloeden inflatie en renteverlagingen de economische vooruitzichten?
Inflatie die aan het matigen is en een mogelijke renteverlaging kunnen zowel kansen bieden voor verdere groei als signalen zijn voor onderliggende economische zwakten, afhankelijk van hoe maatregelen door de Federal Reserve worden waargenomen door de markten.

Wat zijn de huidige zorgen van analisten over de Amerikaanse economie?
Analisten, waaronder Mark Zandi van Moody’s Analytics, wijzen op stagnatie in consumentenbestedingen en afvlakkende werkgelegenheid, alsook op de impact van stijgende prijzen door invoertarieven op de vraag, wat leidt tot een voorzichtige kijk op de toekomst.