In het eerste kwartaal van 2026 onderging de Bitcoin hashrate, de totale rekencapaciteit die het netwerk beveiligt, een ongekende daling. Voor het eerst in zes jaar tijd daalde deze van ongeveer 1 zettahash per seconde (ZH/s), wat een terugval van ongeveer 4% betekent ten opzichte van het begin van het jaar. Dit markeert een opvallend keerpunt na een periode waarin de hashrate exponentieel toenam van zo’n 100 exahashes per seconde (EH/s) over de afgelopen vijf jaar, met jaarlijkse stijgingen die vaak boven de 10% uitkwamen.
Historisch gezien registreerden we in het eerste kwartaal doorgaans sterke groei, die in 2022 zelfs bijna verdubbelde. Deze plotselinge daling roept vragen op over de toekomst van Bitcoin mining en suggereert dat we te maken hebben met een fundamentele verschuiving in de economische werkelijkheid van de sector.
De omstandigheden voor Bitcoin-mijnwerkers zijn de afgelopen periode aanzienlijk veranderd. Met productiekosten die de $90.000 per Bitcoin benaderen, terwijl de spotprijs ligt rond de $67.000, zijn de winstmarges negatief geworden. Het is dan ook niet verwonderlijk dat veel beursgenoteerde mijnwerkers hun modellen heroverwegen. Een groeiend aantal van hen schakelt over op kunstmatige intelligentie en infrastructuur voor high-performance computing, waar de rendementen hoger en voorspelbaarder zijn.
Deze transitie wordt gefinancierd door middel van schulduitgiften en de verkoop van Bitcoin, waardoor de herinvesteringen in Bitcoin mining onder druk komen te staan. Dit brengt met zich mee dat de groei van de hashrate gevoeliger wordt voor de prijs van de cryptocurrency. In een omgeving van zwakke prijzen zullen we eerder verdere dalingen zien, vooral als kleinere spelers de strijd moeten opgeven.
Een dalende hashrate kan aanvankelijk bezorgdheid oproepen over de netwerkevenwicht en beveiliging. Toch kan decentralisatie misschien belangrijker zijn dan de absolute omvang van de hashrate. Beursgenoteerde Amerikaanse mijnwerkers zijn goed voor meer dan 40% van de wereldwijde hashrate. Een vermindering van hun invloed zou kunnen leiden tot een netwerk dat geografisch beter verspreid is. In dit licht bezien zou de huidige verschuiving in de sector uiteindelijk kunnen bijdragen aan een grotere decentralisatie van het netwerk, wat een wenselijke ontwikkeling zou zijn voor de toekomst van Bitcoin.
Wat zijn de gevolgen van de daling van de hashrate voor investeerders?
De daling van de hashrate kan initiële zorgen baren over de beveiliging van het netwerk, maar geeft ook inzicht in een verschuiving naar decentralisatie. Dit kan een positieve impact hebben op de Bitcoin-markt op lange termijn.
Waarom schakelen Bitcoin-mijnwerkers over naar kunstmatige intelligentie?
De verschuiving naar AI en high-performance computing biedt potentieel hogere en voorspelbare rendementen, wat voor mijnwerkers voordeel biedt in een uitdagende markt.
Hoe beïnvloedt de negatieve winstmarge de toekomst van Bitcoin mining?
Negatieve winstmarges kunnen leiden tot een consolidatie in de sector, waardoor kleinere operators het moeilijker krijgen en de invloed van beursgenoteerde partijen afneemt, wat de decentralisatie kan bevorderen.
