Bitcoin Kan Dalen Tot $10.000 Door Groei Van Recessierisico In De VS, Waarschuwt Mike McGlone

De recente volatiliteit op de cryptomarkten heeft de aandacht van investeerders en analisten opnieuw gevestigd op mogelijke bredere financiële stress. Mike McGlone, macro-strateeg van Bloomberg Intelligence, heeft gesuggereerd dat de dalende prijzen van cryptocurrencies, waaronder Bitcoin, een indicatie kunnen zijn van een aanstaande recessie in de Verenigde Staten. Hij noemt een koersdoel van $10.000 voor Bitcoin, een schokkende schatting die de implicaties voor de algehele markt benadrukt.

In zijn analyse op sociale media wijst McGlone erop dat de traditionele houding van ‘koop de dip’, die sinds de financiële crisis van 2008 de risicovolle activa heeft ondersteund, begint te vervagen. Bitcoin opende op 15 februari rond de $70.841, maar zakte daarna gestaag naar ongeveer $68.800, terwijl 85 van de top 100 cryptocurrencies ook in waarde daalden, waaronder privacycoins zoals Monero en Zcash, die met respectievelijk 10% en 8% daalden.

Volgens McGlone mogen we binnenkort een ‘gezonde correctie’ verwachten vanuit de analistenkringen van de aandelenmarkten, waar sommigen deze verwikkelingen wellicht liever ontkennen. Hij stelt dat de mantra van ‘koop de dips’ wel eens voorbij kan zijn.

Om zijn zorgen kracht bij te zetten, heeft McGlone verschillende macro-economische indicatoren aangehaald die wijzen op verhoogde risico’s. De verhouding van de totale market capitalization van de Amerikaanse aandelenmarkt ten opzichte van het bruto binnenlands product (BBP) is op het hoogste niveau in bijna een eeuw. Tevens is de 180-dagen volatiliteit van de S&P 500 en Nasdaq 100 gedaald tot het laagste niveau in acht jaar, wat de kwetsbaarheid van deze markten vergroot.

McGlone noemt de huidige situatie rondom cryptocurrencies als een ‘imploderende bubble’. Hij merkt op dat de ‘Trump-euforie’ zijn hoogtepunt heeft bereikt en dat dit bijdraagt aan een bredere besmetting over verschillende markten heen. Goud en zilver daarentegen presteren momenteel uitzonderlijk goed, met een volatiliteit die we voor het laatst ongeveer vijftig jaar geleden zagen, wat kan betekenen dat deze beweging ook zijn weg kan vinden naar de aandelenmarkten.

Verder laat hij een vergelijking zien tussen Bitcoin, gecorrigeerd voor schaal, en de S&P 500. Tot 13 februari bevonden beide zich onder de 7.000 in zijn grafiek, en hij uit zijn bezorgdheid dat Bitcoin, als volatiele en op beta (marktrisico) afhankelijke activa, waarschijnlijk onder dat niveau zal zakken als de bredere aandelenmarkten verzwakken.

Met een initiële ‘normale correctie’ op 5.600 voor de S&P 500, wat overeenkomt met ongeveer $56.000 voor Bitcoin, zet hij verdere koersdoelen uiteen en stelt hij dat Bitcoin kan terugvallen naar $10.000, afhankelijk van een piek in de Amerikaanse aandelenmarkt.

McGlone’s visie zorgt voor verdeeldheid

Jason Fernandes, medeoprichter van AdLunam en marktanalist, biedt een tegengesteld perspectief op McGlones theorie. Hij gelooft dat de veronderstelling dat marktextremen altijd leiden tot een implosie en dat Bitcoin’s aandelenbeta noodzakelijkerwijs een bijbehorende crash garandeert, niet klopt.

Fernandes spreekt van ‘valse gelijkwaardigheid’ en een ‘eenzijdige bias’. Hij stelt dat markten ook kunnen corrigeren door de tijd, rotatie of inflatie-erosie, waardoor een macro-achteruitgang eveneens kan resulteren in een consolidatie of een reset naar $40.000 tot $50.000, en niet per se in een dramatische terugval naar $10.000.

Een terugval naar $10.000 zou volgens hem een echte systemische gebeurtenis vereisen, inclusief een scherpe krimp van de liquiditeit, oplopende kredietspreads en gedwongen deleveraging bij beleggingsfondsen, wat zou duiden op aanzienlijke financiële stress en een recessie. Dit is niet slechts een kwestie van tragere groei.

Ten slotte maakt Fernandes duidelijk dat, zonder een kredietschok of beleidsfout die de wereldwijde liquiditeit aantast, een dergelijke implosie een lage waarschijnlijkheid heeft en daarom meer een mogelijkheden is dan een zekerheid.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste zorgen die McGlone uit over de huidige cryptomarkt?
McGlone wijst op de dalende prijzen van cryptocurrencies als een indicatie van bredere financiële stress en een mogelijke economische recessie. Hij stelt dat de traditionele ‘koop de dip’-mentaliteit aan kracht verliest.

Wat zegt McGlone over de relatie tussen Bitcoin en de aandelenmarkt?
McGlone merkt op dat Bitcoin, als volatiele activa, waarschijnlijk zal dalen als de aandelenmarkt verzwakt. Hij legt een specifiek niveau van $56.000 voor Bitcoin uit, dat overeenkomt met een normaal herstel vanaf 5.600 punten op de S&P 500.

Hoe verhoudt de mening van Fernandes zich tot die van McGlone?
Fernandes betwist McGlones visie door te stellen dat markten ook kunnen herstellen zonder een dramatische crash. Hij gelooft dat een terugval naar $10.000 slechts waarschijnlijk is in een situatie van ernstige systeemstress en niet enkel voortkomt uit tragere economische groei.