4 juni 2026
De prijs van Bitcoin heeft, na een korte periode van consolidatie met een stijging naar ongeveer $93.000, opnieuw een daling doorgemaakt richting de $85.000. Op maandag noteerde de cryptocurrency een opvallende terugval van 7%, zoals blijkt uit gegevens van CoinGecko. Deze beweging heeft investeerders en marktanalisten in hoge mate in zijn greep gehouden.
Marktexpert Shanaka Anslem wijst een belangrijke oorzaak aan voor deze koersdaling: Japanse staatsobligaties. In een recente bijdrage op het sociale mediakanaal X (voorheen Twitter) merkte hij op dat de rente op Japan’s 10-jaars staatsobligaties steeg naar maar liefst 1,877 procent op 1 december 2025 — het hoogste niveau sinds juni 2008. Ook de 2-jaars rente bereikte 1 procent, een niveau dat niet meer gezien is sinds de val van Lehman Brothers.
Deze stijgende rendementen hebben geleid tot een ingrijpende afbouw van wat Anslem bestempelt als de grootste arbitragehandel in de geschiedenis: de Yen Carry Trade. Met een geschatte totale omvang van deze handel van ongeveer $3,4 biljoen, terwijl sommige inschattingen zelfs naar de $20 biljoen reiken, hebben wereldwijde investeerders zich eerder kunnen bedienen van goedkope Japanse yen om diverse activa aan te kopen, waaronder aandelen, Amerikaanse staatsobligaties en cryptocurrencies zoals Bitcoin. Het lijkt erop dat deze tijd nu echter voorbij is.
De mechanismen achter deze ontwikkelingen zijn simpel maar impactvol. Naarmate de rendementen stijgen, versterkt de yen, waardoor de winstgevendheid van leveraged posities (gewaardeerd met geleend kapitaal) onder druk komt te staan. Anslem legt uit dat deze dynamiek een kettingreactie teweegbrengt: verkopen leiden tot margin calls (uitnodigingen voor extra dekking), die op hun beurt verdere liquidaties in gang zetten. Op 10 oktober werden maar liefst $19 miljard aan cryptoposities geliquideerd, een opmerking die het belang van deze lancering onderstreept.
Deze koersdaling van Bitcoin gebeurt in een context waar de correlatie met grote aandelenindices toeneemt, met een correlatie van 46% met de Nasdaq en 42% met de S&P 500. Anslem merkt op dat wat ooit werd gezien als een “ongecorreleerde hedge” nu een indicator is van wereldwijde liquiditeitsvoorwaarden, met alle implicaties van dien.
Desondanks zijn er interessante ontwikkelingen gaande. Tijdens deze prijsdruk hebben walvis-investeerders maar liefst 375.000 BTC verzameld, terwijl de miners hun verkoop aanzienlijk hebben verminderd — van 23.000 BTC maandelijkse verkopen naar slechts 3.672 BTC. Dit biedt een contrasterende kijk op de marktdynamiek, waar de handel kan schommelen tussen angst en strategie.
Met het oog op de toekomst wijst Anslem op een cruciaal moment dat nadert: de beleidsbeslissing van de Bank of Japan op 18 december. Indien de bank besluit om de rente te verhogen en verdere verhogingen signaleert, zou dit kunnen betekenen dat de Bitcoin-prijs de $75.000-grens test, wat een extra daling van 11% zou vertegenwoordigen vanaf de huidige handelsniveaus.
Wat zijn de directe oorzaken van de recente prijsdaling van Bitcoin?
De recente daling van Bitcoin is voornamelijk te wijten aan stijgende rendementen op Japanse staatsobligaties, wat leidt tot een afbouw van de Yen Carry Trade. Dit heeft invloed op de liquiditeit in de markt en heeft een kettingreactie van verkopen veroorzaakt.
Hoe beïnvloeden marktcorrelaties de prijs van Bitcoin?
De toenemende correlatie van Bitcoin met aandelenindices zoals de Nasdaq en de S&P 500 suggereert dat Bitcoin steeds meer als een riskant activum wordt gezien dat gevoelig is voor wereldwijde liquiditeitsveranderingen.
Wat kunnen investeerders verwachten van de Bank of Japan op 18 december?
Als de Bank of Japan besluit om de rente te verhogen, kan dit een extra druk op de Bitcoin-prijs uitoefenen, mogelijk leidend tot een daling tot het niveau van $75.000, wat aanzienlijke gevolgen zou kunnen hebben voor de bredere crypto-markt.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
