Bitcoin Opties Weerspiegelen Handelsvrees Door Voortdurende Conflicten In Iran

Bitcoin heeft recentelijk een stagnatie ervaren rond de $70.000, na een mislukte poging om de $75.000 weer te bereiken. Tijdens de handelsdag op vrijdag werd duidelijk dat er twee opeenvolgende dagen van netto-uitstromen uit Amerikaanse spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) plaatsvonden, waarmee een trendbreuk werd gemaakt na een periode van toenemende instroom. Hierdoor rijst de vraag of institutionele investeerders zich nu negatief opstellen, vooral nu de Amerikaanse aandelenmarkt zo zijn kwetsbaarheden vertoont.

De algemene bearish sentimenten op de wereldwijde markten drukken zwaar op Bitcoin, met de S&P 500 die zijn laagste punt in zes maanden bereikte. Zelfs goud, traditioneel een veilige haven, onderging een verlies van 10% in slechts drie dagen. De escalatie van het conflict tussen de VS en Iran heeft geleid tot een verschuiving naar risico-aversie. De data van Bitcoin-derivaten wijzen ook op een groeiende bezorgdheid onder handelaren.

De Stijgende Vraag naar Put-opties

Op de Deribit-beurs was de vraag naar put (verkoop) Bitcoin-opties bijna 2,5 keer groter dan die naar call (aankoop) opties. Dit wijst op een toenemende interesse in strategieën die neutraal tot bearish zijn. Een vergelijkbare stijging in de vraag naar put-opties vond plaats na de afwijzing van onderhandelingen door Iran om zijn nucleaire faciliteiten te ontmantelen — een ontwikkeling die veel impact heeft op de markten.

Om te evalueren in hoeverre deze vraag naar put-opties daadwerkelijk wordt aangewend voor bescherming tegen prijsdalingen, kan men de delta skew-metric analyseren. Wanneer marktdeelnemers vrezen voor een aanstaande correctie in de Bitcoin-prijs, verhandelen put-opties vaak tegen een premie van 6% of meer in vergelijking met equivalenten call-opties. In tegenstelling, tijdens bullish periodes ligt deze index vaak onder -6%.

De delta skew voor Bitcoin-opties stond vrijdag op 16%, wat erop wijst dat professionele handelaren niet overtuigd zijn van de stabiliteit rond de $69.000. Hoewel deze waarde ver verwijderd blijft van de extreme paniek die in februari werd waargenomen, reflecteert de huidige toestand de spanning die voortvloeit uit een prijsval van 21% in drie maanden, terwijl goud en de Amerikaanse aandelenmarkt relatief stabiel bleven.

Ongeacht of Bitcoin erin slaagt het niveau van $70.000 te handhaven, is er bij traders een zichtbaar ongenoegen over het feit dat Bitcoin in de afgelopen drie maanden 17% achterbleef op de prestaties van de S&P 500. De recente stijging naar $75.000 op dinsdag leek de Bitcoin-optie markten niet te overtuigen, wat erop wijst dat de handelaren bijzonder voorzichtig zijn.

Een deel van deze somberheid kan worden toegeschreven aan de recente stijging van de energieprijzen. De prijs van WTI-olie ligt al sinds 12 maart boven de $94, een toename van 50% ten opzichte van de maand ervoor. De verstoringen in de olie- en gasproductie in het Midden-Oosten hebben negatieve gevolgen voor de verwachtingen omtrent economische groei, waardoor de Federal Reserve waarschijnlijk beperkt zal worden in het verlagen van de rente als gevolg van inflatoire druk.

Volgens een recente analyse van Oxford Economics wordt verwacht dat de stijgende brandstofprijzen consumenten zullen dwingen hun uitgaven te beperken. Amerikaanse fabrikanten die afhankelijk zijn van import zullen ook merken dat zij worden getroffen, wat kan leiden tot verdere prijsstijgingen en zelfs tot “overduidelijke tekorten van bepaalde producten,” zoals gerapporteerd door financiële analisten.

De netto-uitstromen van slechts $254 miljoen in twee dagen zijn wellicht geen teken dat institutionele investeerders zich bearish opstellen, maar de handelaren zijn niet gerust op de mogelijkheid dat Bitcoin boven de $68.000 zal blijven. De handelaren voelen het effect van de verslechterde macro-economische omstandigheden en de onzekerheid die voortvloeit uit het aanhoudende conflict, wat resulteert in een toegenomen vraag naar bescherming tegen dalingen via derivaten.

Vraag & Antwoord

Is de huidige stagnatie in de Bitcoin-prijs een teken van pessimisme onder investeerders?
De stagnatie en recente uitstromen uit Bitcoin ETF’s wijzen op een zekere voorzichtigheid in de markt. Handelaren lijken zenuwachtig over het behoud van huidige prijsniveaus, vooral in het licht van macro-economische onzekerheden.

Wat beïnvloedt de vraag naar put-opties momenteel?
De toenemende vraag naar put-opties wordt gedreven door een combinatie van onrustige markten en de stijgende energieprijzen. Veel handelaren kiezen ervoor om zichzelf te beschermen tegen mogelijke prijsdalingen.

Hoe verhouden de prestaties van Bitcoin zich tot die van de aandelenmarkt?
Bitcoin heeft de afgelopen maanden een significante achterstand van 17% ten opzichte van de S&P 500 ervaren, wat de frustratie onder handelaren vergroot, vooral omdat investeerders naar betere rendementen op zoek zijn.