4 juni 2026
Er zijn zorgen dat de koers van Bitcoin, momenteel rond de $69,549.18, nog dieper kan dalen. Toch wijst een cruciale indicator erop dat de bodem mogelijk al bereikt is. Die indicator is de 30-daagse impliciete volatiliteit, een op opties gebaseerde maatstaf voor de verwachte koersbewegingen over een periode van vier weken.
Indices voor 30-daagse impliciete volatiliteit, zoals de DVOL van Deribit en de BVIV van Volmex, stegen begin februari tot wel 90% toen Bitcoin naar bijna $60.000 viel. Historisch gezien zijn zulke pieken in volatiliteit vaak het teken van maximale paniek en capitulatie, wat samenvalt met prijsbodems.
De marktstructuur van Bitcoin vertoont steeds meer overeenkomsten met Wall Street sinds de introductie van spot BTC-ETF’s in de VS begin 2024. Binnen deze context is impliciete volatiliteit uitgegroeid tot een ‘angstaanduiding’ en een tegenstrijdige indicator, vergelijkbaar met de VIX, die de verwachte 30-daagse volatiliteit van de S&P 500 meet. Deze indicator vertoont doorgaans een neerwaartse trend in stabiele markten, maar piekt scherp in tijden van extreme angst, die vaak grote marktactualiteiten aanduiden.
In het begin van de afgelopen maand was deze dynamiek duidelijk zichtbaar toen de Bitcoin-prijs kelderde. De daaropvolgende paniek en vraag naar opties, vooral puts, deden de DVOL en BVIV naar 90% en hoger stijgen, in overeenstemming met eerdere capitulatiegebeurtenissen zoals in augustus 2024, toen de prijzen naar $50.000 daalden en zich stabiliseerden.
Een vergelijkbare situatie deed zich voor in november 2022, toen de ineenstorting van FTX piekangst veroorzaakte, waarbij de impliciete volatiliteit de 90% bereikte. Op dat moment bereikte Bitcoin zijn diepste punt onder de $20.000.
Als we de geschiedenis als leidraad nemen, lijkt de neerwaartse trend van Bitcoin, die begon in oktober met een piek van boven de $126.000, inmiddels ten einde.
Critici beweren misschien dat één enkele indicator niet veel bewijs levert, en dat is een logische opmerking. Wat deze indicator echter bijzonder maakt, is de gevestigde rol ervan in traditionele markten als tegenstrijdige indicator.
Een extreem hoge VIX, ver boven het langetermijngemiddelde, wordt doorgaans beschouwd als een sterk contrair koop-signaal voor langetermijnbeleggers, aangezien dit wijst op piekmarktvrees en ‘paniek’. Veel Wall Street-strategieën gebruiken de VIX als ‘achtergrondindicator’ om systematische aankopen van aandelen te triggeren. Bij voorbeeld: kwantitatieve mean-reversion-fondsen hanteren modellen waarin een significante afwijking van de VIX ten opzichte van zijn langetermijngemiddelde leidt tot een geautomatiseerde verhoging van de aandelenaandelen.
De VIX bereikte op 9 maart een jaarhoogte van 35%, bijna een maand na de explosie in de volatiliteit van Bitcoin. Hoewel de VIX gedurende 2026 verhoogd is gebleven, fluctueert deze nog steeds onder eerdere pieken, zoals de 60% die we hebben gezien tijdens Bevrijdingsdag in april 2025.
Wat betekent de hogere impliciete volatiliteit voor Bitcoin-investeerders?
Een hogere impliciete volatiliteit kan wijzen op verhoogde marktonzekerheid, wat zowel kansen als risico’s met zich meebrengt. Investeerders dienen zich bewust te zijn van de mogelijke prijsfluctuaties en kunnen deze informatie gebruiken om strategische beslissingen te maken.
Waarom is de VIX relevant voor cryptocurrency-investeerders?
De VIX, bekend als de ‘angstindex’, kan investeerders helpen te begrijpen wanneer de markt een hoog niveau van angst ervaart. Dit biedt inzicht in potentiële koopmomenten, vooral als de volatiliteit van Bitcoin samenvalt met extreme VIX-waarden.
Hoe kunnen historische volatiliteitspieken onze voorspellingen over de toekomst van Bitcoin beïnvloeden?
Historische volatiliteitspieken kunnen dienen als referentiepunten voor toekomstige prijsbewegingen. Wanneer de volatiliteit vergelijkbare niveaus bereikt als tijdens eerdere capitulaties, kan dit duiden op een mogelijke prijsdaling waarin een bodem wordt gevormd.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
