De strijd van Bitcoin: impact van het aflopen van de opties van Deribit

Bitcoin’s Cruciale Gevecht: Optie-expiratie En De Invloed Van Deribit’s Dominantie

26 februari 2026 om 10:41

Leestijd: 3 minuten

De recente prijsontwikkeling van Bitcoin (BTC) heeft voor een tijdelijke opleving gezorgd, waarbij de digitale munt de afgelopen weken een piek bereikte van bijna $62.500. Dit markeert echter nog steeds een daling van 21% ten opzichte van de waarden van een maand geleden. Voor de komende maandelijkse optie-expiratie van $10,5 miljard staat de vraag centraal of de stieren (bulls) in staat zijn om de situatie te keren. De huidige trends wijzen op een aanzienlijke uitdaging.

Deribit behoudt zijn positie als marktleider met een indrukwekkend marktaandeel van 76%. Dit vertaalt zich in een totaal van $4,5 miljard aan callopties (koopopties) en $3,4 miljard aan putopties (verkoopopties). In vergelijking hiermee volgt OKX op de tweede plaats met $610 miljoen aan calls en $385 miljoen aan puts, goed voor 10% van de totale markt. CME sluit de top drie af met $255 miljoen aan calls en $287 miljoen aan puts, wat hen een marktaandeel van 5% oplevert.

Op het eerste gezicht lijkt de open interest van putopties 25% lager dan die van calls. Echter, een diepere analyse leert dat neutrale tot optimistische strategieën niet goed voorbereid waren op de scherpe daling van Bitcoin onder de $75.000 begin februari. Dit heeft geleid tot de voorspelling dat 88% van de callopties op Deribit waardeloos zal vervallen als de prijs van Bitcoin op vrijdag onder de $70.000 blijft. Dit biedt een waardevolle gelegenheid voor een kritische heroverweging van de positie van de putopties, die wellicht beter gepositioneerd zijn dan de statistieken doen vermoeden.

Hoewel de calls gericht op $105.000 en hoger vaak deel uitmaken van complexe meerledige strategieën met lagere acquisitiekosten, geldt dat slechts 37% van de overige inzetten onder de $75.000 ligt. Hierdoor komt de effectieve open interest van callopties op Deribit neer op ongeveer $780 miljoen. Gegeven de huidige marktomstandigheden is het essentieel om te onderzoeken of bear-traders hun kansen niet overschat hebben.

De Invloed van Macro-economische Factoren

Met een open interest van $1,44 miljard aan putopties die gericht zijn op onder $60.000, is het waarschijnlijk dat inzetten op $40.000 en $45.000 niet specifiek op deze niveaus zijn gericht. Strategische benaderingen zoals kalenderstrategieën en ratio-spreads zijn doorgaans verbonden aan extreme prijsdoelen, maar vereisen geen catastrofale prijsdalingen om winstgevend te zijn. Een beter inzicht in de open interest van putopties laat zien dat er $1,15 miljard aan open interest is op $72.000 en hoger, wat meer dan genoeg is om de bestaande callopties te compenseren.

De recente daling van Bitcoin is waarschijnlijk niet rechtstreeks verbonden aan macro-economische trends, maar de uitkomst van Nvidia’s kwartaalresultaten mag niet worden onderschat. De prestaties van de AI-sector zijn cruciaal voor het vertrouwen in alle risicomarkten. Historisch gezien heeft Bitcoin een volatiele correlatie met de aandelenmarkt, maar de uitkomst van de $10,5 miljard optie-expiratie van vrijdag kan net zo goed worden beïnvloed door schommelingen op de beurs.

Met een huidige correlatie van 90% tussen Bitcoin en de Nasdaq 100 Index, wordt het duidelijk dat het techsegment een bepalende factor is voor de marktsentiment. Zolang de prijs van Bitcoin onder de $75.000 blijft, blijft de winstkans in het voordeel van de putopties.

Analyse van de waarschijnlijkste uitkomsten voor de optie-expiratie op vrijdag leert ons dat bij een prijs tussen $65.000 en $69.000, de putinstrumenten met $1,15 miljard bevoordeeld worden. Bij een prijs tussen $69.001 en $71.000 staan de putopties er met $845 miljoen nog steeds sterker voor, en zelfs tussen $71.001 en $74.000 blijven ze met $470 miljoen in het voordeel.

Uiteindelijk hebben de bulls een stijging van 9% nodig vanuit het huidige niveau van $68.800 om de dynamiek te kunnen kantelen voor de optie-expiratie van februari.

Vraag & Antwoord

Hoeveel momentum hebben Bitcoin-stieren nu echt nodig?
Bitcoin-stieren zouden een rally van 9% nodig hebben vanuit het huidige niveau van $68.800 om de situatie te keren voor de komende optie-expiratie.

Wat zijn de belangrijkste risico’s voor investeerders à la Deribit?
Investeerders moeten rekening houden met de hoge correlatie tussen Bitcoin en de aandelenmarkt, wat betekent dat macro-economische trends grote invloed kunnen hebben op de prijsbewegingen.

Hoe kunnen putopties profiteren van de huidige marktsituatie?
De huidige open interest en prijsstructuur laat zien dat putopties goed gepositioneerd zijn; als Bitcoin onder de $70.000 blijft, zullen veel callopties waardeloos vervallen, wat de waarde van de putopties verder kan opdrijven.

Deel dit Artikel:

Disclaimer: de informatie op Block 9 is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve en educatieve doeleinden. Hoewel wij streven naar het aanbieden van actuele, correcte en relevante content, geven wij geen garanties met betrekking tot de volledigheid, juistheid of betrouwbaarheid van de verstrekte informatie. Alle inhoud op deze website, waaronder artikelen, analyses, meningen en andere publicaties, is bedoeld als algemene informatie en vormt op geen enkele wijze professioneel of juridisch advies, inclusief maar niet beperkt tot financieel, beleggings- of belastingadvies.

Block 9 geeft geen enkele garantie en doet geen enkele toezegging over mogelijke resultaten of opbrengsten die kunnen voortvloeien uit het gebruik van informatie op deze website. Niets op deze website mag worden geïnterpreteerd als een aanbeveling tot aankoop, verkoop of het aanhouden van bepaalde activa, waaronder maar niet beperkt tot cryptovaluta, tokens of andere financiële instrumenten.

De meningen en standpunten die worden geuit in bijdragen van redacteuren, externe auteurs of communityleden zijn strikt persoonlijk en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de zienswijze of het beleid van Block 9 als platform. Block 9 aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor enig verlies of schade – direct of indirect – als gevolg van het gebruik van (of het vertrouwen op) de informatie die op deze website wordt gepubliceerd.

Beleggen in cryptovaluta en andere digitale activa brengt aanzienlijke risico’s met zich mee. De waarde van dergelijke activa kan sterk fluctueren, en er bestaat een kans dat je (een deel van) je inleg verliest. Wij raden je ten zeerste aan om altijd je eigen onderzoek te doen (do your own research – DYOR) en onafhankelijk advies in te winnen van een gekwalificeerde financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Door deze website te gebruiken, ga je akkoord met deze disclaimer en accepteer je dat Block 9 niet verantwoordelijk is voor jouw investeringskeuzes of de resultaten daarvan.