De huidige Bitcoin-marktcyclus vertoont een opmerkelijke zwakte ten opzichte van zijn drie voorgangers. Alex Thorn, hoofd van onderzoek bij het investeringsbedrijf Galaxy, wijst op een dramatische afname in volatiliteit en een lagere opwaartse potentie sinds de halvering van april 2024. Terwijl eerdere halveringen vaak leidden tot explosieve prijsschommelingen, is de huidige cyclus gekenmerkt door een aanzienlijke demping van deze volatiliteit. De piekprijs van meer dan $125.000 op 5 oktober 2025 was slechts 97% boven de halveringsprijs van ongeveer $63.000, wat een nieuwe norm suggereert voor Bitcoin-investeringen.
Vergelijkingen met Voorgaande Halveringen
Tijdens de halvering cyclus van 2012 steeg Bitcoin met maar liefst 9.294%, tot een hoogtepunt van ongeveer $1.163. De 2016 halvering resulteerde in een stijging van 2.950%, waarbij Bitcoin piekte rond de $19.891. De halvering van 2020 bracht nog een stijging van 761% met zich mee. In contrast, de huidige cyclus blijft achter bij deze prestaties. Thorn vraagt zich in een post op een sociaal-mediaplatform af of deze trend de nieuwe standaard is of een tijdelijke aberratie.
De afname van volatiliteit binnen de halveringen suggereert dat traditionele marktdynamieken aan het veranderen zijn. De prijsbeweging van Bitcoin kan steeds meer worden beïnvloed door externe factoren, zoals economische omstandigheden en regelgeving, in plaats van enkel de halvering of de gebruikelijke vierjaarlijkse cyclus. De 30-dagen volatiliteitsindex moet eveneens in overweging worden genomen: deze bereikte op 2 april 2020 een piek van 9,64%, maar heeft in de huidige cyclus de 3,11% niet overschreden, met een laatste meting van slechts 1,75%.
Critici wijzen erop dat de huidige cyclus tekortschiet door de atypische piekprijs die de $70.000 overschreed in maart 2024, een maand voor de halvering in april van dat jaar. Deze dubbele-topformatie werd voornamelijk aangedreven door de goedkeuring van Bitcoin spot exchange-traded funds (ETF’s) in de Verenigde Staten, wat als de belangrijkste katalysator voor deze prijsstijging geldt. Deze historische anomalie heeft de prijsprestatie van de huidige cyclus mogelijk scheefgetrokken, aldus tegenstanders van Thorn’s analyse.
De bitcoin-drawdowns zijn ook minder heftig geworden naarmate de volatiliteit is gedaald. Eerder zagen we bitcoinbearmarkten waarbij dalingen tussen 80% en 90% gebruikelijk waren, zoals opgemerkt door Zack Wainwright van Fidelity Digital Assets. In contrast met de huidige cyclus is de afname van de piekprijs naar ongeveer $60.000, vanaf het hoogste punt van meer dan $125.000, met een daling van net iets meer dan 50% opmerkelijk gematigd.
In een recent interview in maart onthulde Jan van Eck, CEO van het assetmanagementbedrijf VanEck, dat hij verwacht dat Bitcoin dicht bij de bodem is en dat de prijs geleidelijk weer zal stijgen in 2026. Momenteel wordt de grootste cryptocurrency verhandeld rond de $74.703, met een stijging van bijna 5% in de afgelopen zeven dagen, volgens gegevens van TradingView.
Wat zijn de implicaties van de verminderde volatiliteit voor investeerders?
De afname in volatiliteit kan wijzen op een stabielere markt. Voor investeerders betekent dit dat zij mogelijk minder risico lopen op extreme prijsschommelingen, maar tegelijkertijd ook minder kans hebben op de explosieve winsten die het verleden kenmerkten.
Waarom is de recente prijs prestatie van Bitcoin voor critici een probleem?
De atypische prijsstijging vlak voor de halvering heeft de gebruikelijke prijsdynamiek ondermijnd. Dit kan leiden tot onrealistische verwachtingen voor toekomstige groei en de algehele marktperceptie verstoren.
Wat kunnen we verwachten van de Bitcoin-prijs in de komende jaren?
Expert-inschattingen variëren, maar er is enige consensus dat Bitcoin in 2026 een opwaartse trend kan vertonen, vooral als de marktomstandigheden gunstig blijven en institutionele investeringen toenemen.
