Circle’s Aandelensucces: Stablecoin-uitgever Overtreft Crypto-markt Met 100% Groei

De aandelen van de stablecoin-uitgever Circle (CRCL) zijn de afgelopen maand met meer dan 100% gestegen, waarbij wat voorheen als een van de meest conservatieve hoeken van de cryptomarkt werd beschouwd, is veranderd in een van de meest dynamische handelsmogelijkheden. Deze opmerkelijke rally bereikte een hoogtepunt op maandag, toen de aandelen opnieuw met 8% omhoog gingen naar $124,37, waarmee andere cryptogerelateerde aandelen werden overtroffen. Michael Saylor’s MSTR en de crypto-exchange Coinbase (COIN) stegen respectievelijk met 23% en 8,5% in dezelfde periode.

Deze stijging valt samen met recente positieve analyses van de markt. Clear Street verhoogde de rating van Circle van ‘Hold’ naar ‘Buy’ en verhoogde het koersdoel van $92 naar $136. Mizuho volgde dit voorbeeld en stelde het koersdoel bij van $100 naar $120, waarbij de focus lag op de verbeterende fundamenten van de USDC-stablecoin. Zelfs Ed Engel, de grootste criticus van Circle bij Compass Point, heeft de rating van het bedrijf begin dit jaar verhoogd van ‘Sell’ naar ‘Neutral’. De meest optimistische analist is momenteel van Seaport Global, die een koersdoel van $280 voorspelt, zoals blijkt uit gegevens van FactSet.

Circle in het middelpunt van de cryptomarkt

De recente stijging weerspiegelt een groeiend vertrouwen onder investeerders dat Circle zich in het centrum bevindt van verschillende krachtige trends die de digitale activamarkt vormgeven, zoals getokeniseerde financiële producten en AI-gedreven betalingen. Macro-economische omstandigheden spelen ook een rol. Escalaties in Iran en stijgende olieprijzen hebben zorgen gecreëerd over aanhoudende inflatie, wat mogelijk de renteverlagingen van de Federal Reserve zou kunnen vertragen. Dit scenario kan positief uitpakken voor Circle, aangezien het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn inkomsten genereert uit rente op de reserves die de USDC, zijn dollar-gebonden stablecoin, dekken. Hoger rentepercentage betekent doorgaans sterkere opbrengsten voor uitgevers van stablecoins.

Circle’s primaire product is USDC, een digitale token die bedoeld is om een waarde van $1 te handhaven. Deze stablecoin functioneert op publieke blockchains en stelt gebruikers in staat om wereldwijd dollars te verplaatsen, transacties af te rekenen en onderpand te plaatsen zonder afhankelijk te zijn van traditionele bankkanalen. In tegenstelling tot veel crypto-activa groeit de vraag naar stablecoins vaak zelfs in neerwaartse markten. Sinds oktober 2022 is de totale crypto-marktkapitalisatie met ongeveer 44% gedaald, terwijl de marktkapitalisatie van USDC relatief stabiel is gebleven, aldus Clear Street. Dit wijst op de rol van USDC als betalingsinfrastructuur in plaats van als speculatief activum.

Een andere belangrijke factor is de snelle uitrol van getokeniseerde financiële activa, die instrumenten zoals Amerikaanse staatsobligaties en kredietfondsen naar blockchain-netwerken brengen. Veel van deze producten gebruiken USDC voor het verwerken van inschrijvingen, terugbetalingen en betalingen. Het door BlackRock gelanceerde getokeniseerde Treasury-fonds BUIDL heeft bijvoorbeeld sinds zijn lancering in 2024 al meer dan $2 miljard aan activa aangetrokken.

Clear Street schat dat de markt voor getokeniseerde activa is gegroeid van ongeveer $1,5 miljard begin 2023 naar ruwweg $26,5 miljard vandaag, een trend die nauw verbonden is met de toenemende vraag naar stablecoins. “De schaal van deze kans is aanzienlijk,” merkte Lau van Clear Street op.

Bovendien kunnen opkomende gebruikstoepassingen verdere impulsen geven. Voorspellingsmarkten zoals Polymarket hebben in 2025 meer dan $22 miljard aan handelsvolume verwerkt, grotendeels met USDC als afwikkelingsvaluta. Analisten wijzen ook op AI-gedreven handel als een lange termijn katalysator; autonome softwareagentschappen vereisen steeds vaker programmeerbare betaalinstrumenten om gegevens, diensten of rekenkracht aan te kopen. Voorlopige data wijzen erop dat stablecoins al domineren in deze transacties, met ongeveer 98% van de betalingen door AI-agenten die met USDC worden afgewikkeld.

Regulering kan eveneens een extra boost geven. Analisten merken op dat de kansen op de vooruitgang van Amerikaanse cryptowetgeving zijn verbeterd, nadat president Donald Trump zijn steun voor de voorgestelde CLARITY Act uitsprak. Deze wet zou de supervisie van digitale activa kunnen verduidelijken en zo de deelname van institutionele beleggers kunnen stimuleren.

Voorlopig resulteert dit in een zeldzaam marktmoment: een bedrijf dat is opgebouwd rond een van de meest stabiele activa in de crypto is nu een van de snelst stijgende aandelen. “Wij geloven dat de markt de impact van tokenisatie, voorspellingsmarkten, oorlog en AI op USDC heeft onderschat,” aldus Lau.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren achter de stijgende aandelenprijs van Circle?
De stijging wordt gedreven door een combinatie van verbeterde fundamentals rond USDC, macro-economische omstandigheden die gunstig zijn voor stablecoins, en de groei van getokeniseerde financiële producten die gebruikmaken van USDC.

Hoe beïnvloedt inflatie de inkomsten van Circle?
Hogere rentevoeten, veroorzaakt door aanhoudende inflatie, kunnen de inkomsten van Circle verhogen, aangezien het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn inkomsten genereert uit rente op de reserves die USDC ondersteunen.

Waarom zijn stablecoins tijdens marktdalingen nog steeds gewild?
De vraag naar stablecoins blijft vaak sterk, zelfs in dalende markten, omdat ze fungeren als een veilige haven en betrouwbare methode voor transacties in de digitale economie, waardoor hun waarde stabieler blijft dan veel andere crypto-activa.