CME Start 24/7 Crypto Handel: Einde Van Bitcoin Weekendverkoop?

CME Group, de belangrijke afgeleide beurs die vooral door Wall Street wordt gewaardeerd, heeft aangekondigd vanaf 29 mei 24/7 handelen in zijn cryptovaluta-futures en opties aan te bieden. Deze stap markeert een significante verandering in de wijze waarop traditionele instellingen toegang krijgen tot de cryptomarkten.

Het besluit om rond de klok open te gaan, werd genomen vanwege de groeiende vraag van professionele investeerders die hun risico’s continu willen beheren, zelfs in het weekend, wanneer de volatiliteit van cryptocurrencies vaak toeneemt terwijl institutionele handelsplatforms gesloten zijn.

Volgens Tim McCourt, global head of equities en FX bij CME, is de beslissing om 24/7 open te zijn een reactie op de groei in de markt, waarbij hij opmerkte dat de notionele handelsvolume van crypto-derivaten op CME vorig jaar een recordhoogte van 3 biljoen dollar bereikte. “De vraag van klanten naar risicobeheer op de digitale activamarkten is op een historisch hoog niveau,” aldus McCourt.

Impact van 24/7 Handel op de Cryptomarkt

De gevolgen van deze beslissing reiken verder dan enkel het openen van de handelsuren; ze zullen ook de manier waarop cryptocurrencies op weekends worden verhandeld drastisch veranderen. Terwijl de cryptomarkten altijd open zijn, sluiten de derivaten van CME, die vooral door hedgefondsen en instellingen worden verhandeld vanwege hun strikte regulering, doorgaans op vrijdagavond en heropenen ze op zondag. Dit creëert de bekende ‘CME-gaps’, het prijsverschil tussen de sluiting op vrijdag en de opening op zondag, waardoor instellingen kwetsbaar zijn voor prijsschommelingen in het weekend zonder de mogelijkheid om zich te hedgen.

Deskundigen voorspellen dat de verschuiving naar een continue handelsomgeving de liquiditeit en handelsdynamiek in zowel institutionele als retailcryptomarkten zou kunnen hervormen. Bobby Ong, mede-oprichter van CoinGecko, benadrukt dat “de meest heftige prijsbewegingen precies plaatsvinden wanneer institutionele handelsplaatsen gesloten zijn.” Hij beschrijft de beslissing van CME als een structurele erkenning van een probleem dat al jarenlang door zijn gegevens wordt aangetoond. Liquidatie-cascades in het weekend zijn een “voorspelbare consequentie” van dunne, gefragmenteerde liquiditeit; “CME sluit eindelijk die kloof,” voegt hij toe.

Wat deze veranderingen in essentie bewerkstelligen is een naadloze overgang tussen weekdagen en weekends in de handelspraktijk. Adam Haeems, hoofd asset management bij Tesseract Group, stelt dat deze wijziging “een van de laatste structurele kloof tussen crypto-native markten en gereguleerde afgeleiden infrastructuur sluit.” Institutionele stromen die op vrijdag stilvallen en op zondag weer op gang komen, zullen ononderbroken doorgaan, wat het risico en de kosten van het aanhouden van posities tijdens het weekend vermindert. Hij bevestigt dat de weekendvolatiliteit “een directe consequentie is van deze structurele mismatch,” en dat de continue handel zou helpen om die prijsvolatiliteit te verminderen.

Toch garandeert dit niet volledig de afwezigheid van grote prijsschommelingen; eerder zal de bewegingsdynamiek waarschijnlijk geleidelijker zijn. Haeems waarschuwt dat het openhouden van de handelslocatie geen diepe liquiditeit garandeert. “Institutionele desks hebben mogelijk niet dezelfde intensiteit in risicobeheer tijdens het weekend als door de week,” merkt hij op. “De verbetering zal reëel maar geleidelijk zijn.”

Voor retailhandelaren betekent deze verandering mogelijk minder dramatische prijsbewegingen op maandagochtend. “Strakkere prijsstelling en minder van die schokkende opening op maandagochtend,” zegt Haeems. “Historisch gezien heeft de CME-kloof meer dan 90% van de tijd gevuld — retailhandelaren die de futuresstructuur volgen, zullen merken dat dat signaal vervaagt.”

Maxime Seiler, CEO van het handelsbedrijf STS Digital, benadrukt dat de verandering duidelijke voordelen biedt voor instellingen, vooral voor zij die huiverig zijn voor de gedwongen liquidatiemechanismen op crypto-native platforms. “De mogelijkheid om futures en opties op CME te verhandelen zonder het risico van auto-deleveraging is een enorm verkoopargument,” aldus Seiler. Hij wijst ook op een verschuiving in de rol van bitcoin als een professioneel instrument om wereldwijde risico-evenementen te hedgen, wanneer andere activa niet beschikbaar zijn om te verhandelen. “Met andere markten gesloten, zou bitcoin steeds meer functioneel kunnen zijn als een proxy voor bredere macro-risico’s, waarbij het wereldwijde gebeurtenissen in real-time prijsgeeft.”

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste voordelen van 24/7 handelen voor investeerders?
De belangrijkste voordelen zijn een verbeterde liquiditeit en de mogelijkheid voor investeerders om risico’s voortdurend te beheren, zelfs tijdens weekends. Dit kan helpen om prijsvolatiliteit te verminderen en biedt meer planningstijd voor institutionele en retailbeleggers.

Hoe beïnvloedt de opening in het weekend de prijsactie van Bitcoin en andere cryptocurrencies?
De opening in het weekend kan leiden tot minder schokeffecten op maandagochtend, aangezien de prijsactie meer geleidelijk zal verlopen. Dit betekent dat de traditionele ‘CME-gap’ minder vaak zal opduiken, waardoor handelaren beter voorbereid zijn op prijsbewegingen.

Wat betekent deze verandering voor de toekomst van cryptohandel in Europa?
Deze verandering kan een significante verschuiving teweegbrengen in de manier waarop cryptohandel plaatsvindt in Europa, door een grotere acceptatie en integratie van gereguleerde markten. Als institutionele investeerders meer vertrouwen hebben in de handel, kan dit leiden tot een stijgende deelname van grote spelers op de Europese cryptomarkt.