Bedrijf Waarschuwt Michael Saylor: Herbouw Cashreserves, Pauzeer Bitcoin Aankopen

Hoewel er op korte termijn geen acute liquiditeitscrisis dreigt, legt de waarschuwing van CryptoQuant een vergrootglas op de financieringsstructuur achter Saylor’s Bitcoin-strategie. Met krimpende cashreserves en toenemende dividendverplichtingen komt de mogelijkheid voor verdere aankopen onder intensieve scrutiny.

De rest van Crypto Biz deze week belicht hoe de industrie zich ontwikkelt. De Chicago Board Options Exchange (CBOE) overweegt over te schakelen naar permanente Bitcoin- en Ether-futures, Chainlink werkt samen met Europese en Koreaanse banken aan een stablecoin-gebaseerde FX-settlement, en Zcash-miner Fortitude maakt zijn entree op Nasdaq via een onverwachte fusie met een zorgbedrijf.

Eerder deze week stelde CryptoQuant dat de agressieve Bitcoin-acquisitie van Saylor steeds lastiger vol te houden is, en dringt aan op het opbouwen van cashreserves nu de dividenddekking drastisch is teruggelopen. CEO Ki Young Ju benadrukte dat de cashpositie van het bedrijf verslechterd is doordat de jaarlijkse dividendverplichtingen opliepen tot 1,2 miljard dollar als gevolg van de uitgifte van STRC-preferred shares met een rendement van 11,5%. Hoewel de cashreserves na recente verkoop van MSTR-aandelen weer zijn hersteld tot ongeveer 1,4 miljard dollar, is dat nog steeds een daling van 38% in vergelijking met het begin van dit jaar, gezien het bedrijf 1,5 miljard dollar aan senior notes heeft teruggekocht.

De waarschuwing komt op een moment dat het financieringsmodel van Saylor onder druk staat. De STRC-preferred shares zijn recent met maar liefst 17,5% gedaald tot onder hun nominale waarde van 100 dollar, wat de mogelijkheden voor extra kapitaalverhoging via de uitgifte van extra preferred shares beperkt.

De Chicago Board Options Exchange (CBOE) overweegt om haar lopende Bitcoin- en Ether-futures om te zetten naar permanente futures, aldus een rapport van de Wall Street Journal. Deze mogelijke stap volgt op recente regelgevingswijzigingen na goedkeuring van crypto-perpetuele futures voor Kalshi door de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission, die een kader heeft geschetst waarbinnen andere geregistreerde beurzen soortgelijke producten kunnen aanbieden.

CBOE lanceerde in december van vorig jaar haar continue Bitcoin- en Ether-futures, met contracten die tot 10 jaar in de toekomst lopen. In tegenstelling tot traditionele futures, hebben permanente contracten geen vervaldatum, waardoor traders hun hefboomposities onbeperkt kunnen aanhouden. Dit model werd oorspronkelijk populair vanwege cryptocurrency-derivatenplatform BitMEX en heeft sindsdien aan traction gewonnen in zowel centrale als gedecentraliseerde markten.

Zcash-miner Fortitude Mining Holdings staat op het punt om via een fusie met het medische technologiebedrijf HeartSciences naar de beurs te gaan. Dit samengaan brengt twee bedrijven uit totaal verschillende sectoren bijeen. De fusie stelt Fortitude in staat om een Nasdaq-notering te verkrijgen zonder een traditionele beursgang, terwijl de bestaande aandeelhouders van HeartSciences een minderheidsbelang in het gecombineerde bedrijf zullen behouden. Na de transactie zal het gecombineerde bedrijf onder de naam Fortitude opereren en wordt verwacht te worden verhandeld op Nasdaq onder de ticker TUDE, afhankelijk van goedkeuring door de toezichthouder.

De aankondiging heeft geleid tot een stijging van de aandelen van HeartSciences met maar liefst 91% op dinsdag. Voor de fusie was het zorgbedrijf niet winstgevend, met een nettoverlies van 8,77 miljoen dollar in het fiscale jaar 2025, ondanks vooruitgang in de productontwikkeling.

Chainlink is een cross-border bankinitiatief aangegaan met Europese en Zuid-Koreaanse financiële instellingen om te onderzoeken of gereguleerde euro- en wonstablecoins real-time foreign exchange-settlement kunnen faciliteren. Dit initiatief, Project Pangea geheten, brengt Zuid-Koreaanse digitale activainfrastructuurbedrijven samen met Chainlink en andere partners om de mogelijkheden van atomic swaps te evalueren, met gebruik van blockchain-gebaseerde settlementinfrastructuur.

In plaats van het lanceren van een live betalingsnetwerk, zal Project Pangea verkennen hoe getokeniseerde valuta’s de wholesale financiële markten kunnen verbeteren, waar de wereldwijde valutamarkt een geschat dagelijks handelsvolume van 9,6 biljoen dollar verhandelt. Dit initiatief weerspiegelt de toenemende belangstelling van banken voor het gebruik van stablecoins en getokeniseerde deposito’s om cross-border settlement te moderniseren, wrijvingen te verminderen en efficiëntie te verbeteren.

Vraag & Antwoord

Wat is de huidige financiële situatie van de Strategy van Michael Saylor?
De Strategy kampt met een verslechterende cashpositie en toenemende dividendverplichtingen, wat vragen oproept over haar vermogen om toekomstige Bitcoin-aankopen te financieren.

Waarom overweegt CBOE om haar Bitcoin en Ether futures om te zetten naar permanente contracten?
Deze conversie volgt op recente regelgevingswijzigingen en zou het voor traders gemakkelijker maken om hefboomposities voor onbepaalde tijd aan te houden, in lijn met de behoeften van de steeds competitievere crypto-markt.

Wat houdt Project Pangea in en wat is de rol van Chainlink?
Project Pangea is een samenwerking tussen verschillende banken om te verkennen of stablecoins real-time foreign exchange-settlement kunnen verbeteren, waarbij Chainlink betrokken is als een belangrijke technologiepartner voor blockchain-infrastructuur.