Digitale Activa Bedrijven Houden Miljarden Vast Ondanks Dalende Crypto Prijzen

Een recent rapport benadrukt dat bedrijven gespecialiseerd in digitale activa, zoals BitMine en Strategy, miljarden dollars aan ongerealiseerde winsten vasthouden nu Ethereum (ETH) en Bitcoin (BTC) belangrijke steunniveaus verliezen.

Op donderdag publiceerde het crypto-onderzoeksbedrijf 10x Research dat BitMine Immersion Technologies, de grootste Ethereum Treasury, een papierverlies van meerdere miljarden dollars heeft geleden door de huidige markcorrectie, die ETH naar de laagste niveaus in maanden heeft gedrukt. Het rapport geeft aan: “BitMine staat nu meer dan $1.000 onder de koers per ETH, wat impliceert dat er ongeveer $3,7 miljard aan ongerealiseerde verliezen is, zonder zelfs maar de hoge NAV [netto vermogenswaarde] premie mee te rekenen die publieke investeerders daarbovenop hebben betaald.”

10x Research constateert dat treasurybedrijven het moeilijk zullen hebben om nieuwe detailhandelsinvesteerders aan te trekken in de huidige marktomstandigheden, waarin bestaande aandeelhouders vastzitten met miljarden aan verliezen. De dynamiek rondom NAV kan daarbij versterkend werken; wanneer deze stijgt, profiteren ‘oude’ aandeelhouders, maar wanneer deze daalt, worden verliezen alleen maar groter. Deze situatie creëert een ‘Hotel California’-effect waarbij investeerders vast komen te zitten in de structuur, zonder een uitweg te vinden zonder aanzienlijke schade.

In tegenstelling tot Exchange-Traded Funds (ETF’s) bevatten digitale activa treasury’s complexe, ondoorzichtige en vaak hedge-fond-achtige kostenstructuren die de rendementen ongemerkt kunnen aantasten. Veel investeerders zijn zich niet bewust van de verborgen kosten die “verre superieur” zijn aan de managementvergoeding die bijvoorbeeld door BlackRock voor zijn Bitcoin (BTC) en ETH ETF’s wordt aangerekend.

Tevens merkt 10x Research op dat de mogelijke introductie van een gestaked Ethereum ETF door BlackRock de financieel-economische context van DAT’s onder zeer kritische (en toenemende) blik zal brengen, vooral nu detailhandelsinvesteerders mogelijk zullen overstappen naar een goedkopere bron van opbrengsten.

BitMine Zet In Op Ethereum

Ondanks de uitdagingen binnen de DAT-structuren en de recente prijsbewegingen van ETH, blijft BitMine inzetten op de koning van de alternatieve munten. Gegevens van Lookonchain tonen aan dat een nieuwe wallet, vermoedelijk gelinkt aan het Ethereum-georiënteerde treasury-bedrijf, onlangs 21.054 ETH heeft aangeschaft, wat destijds een waarde van ongeveer $66,57 miljoen vertegenwoordigde.

In zijn novemberbericht, het ‘Chairman’s Message’, gaf Thomas ‘Tom’ Lee aan dat de prijzen op de cryptomarkt zich nog niet hebben hersteld van het liquidatie-incident op 10 oktober. De aanhoudende zwakte vertoont de trekken van een marktmaker die kampt met een verzwakt balanstaat. BitMine gelooft dat cryptoprijzen nog niet aan hun piek zijn, en suggereert dat een cyclustop waarschijnlijk 12 tot 36 maanden weg is. In een interview met CNBC op maandag stelde Lee echter dat de markt “bijna dichtbij de bodem” zou kunnen zijn.

“Crypto heeft geleden onder de liquidatie op 10 oktober, maar omdat het fundament een verhaal intact houdt en crypto de toekomst korting geeft, is de volatiliteit daar, maar het blijft er tot nu toe aantrekkelijk uitzien.”

Hoewel ETH voor het eerst sinds juli de $3.000 steun is kwijtgeraakt en donderdag de $2.800 grens opnieuw testte, heeft Lee herhaald dat “Ethereum ondergewaardeerd is omdat ten eerste, het verhaal ten opzichte van Bitcoin dit jaar sterker wordt. En ten tweede zien we een intrinsieke vloer door de waarde van de activa die op de Ethereum-blockchain zijn vergrendeld.” Momenteel wordt Ethereum verhandeld op $2.840, wat een daling van 29% in een maand betekent.

Vraag & Antwoord

Welke gevolgen heeft de huidige marktsituatie voor investeerders in digitale activa?
De huidige marktsituatie, met dalende prijzen van Ethereum en Bitcoin, creëert een aanzienlijke risico-analyses voor investeerders. De mogelijkheid van ongerealiseerde verliezen en stijgende kostenstructuren vraagt om een grondige heroverweging van investeringsstrategieën, vooral in de context van Digital Asset Treasuries.

Hoe kan de introductie van een gestaked Ethereum ETF de markt beïnvloeden?
De introductie van een gestaked Ethereum ETF kan de dynamiek van de markt onder druk zetten, doordat het retail-investeerders een aantrekkelijke en kostenefficiënte alternatieve beleggingsoptie biedt. Dit kan leiden tot een verschuiving van kapitaal weg van apparatuur als Digital Asset Treasuries, die hogere kostenstructuren hebben.

Wat zijn de vooruitzichten voor Ethereum op korte termijn?
Ondanks het recente prijsverlies gelooft BitMine dat Ethereum ondergewaardeerd blijft. Met een intrinsieke waarde die voortvloeit uit de vergrendelde activa op de Ethereum-blockchain, blijven de fundamenten sterk, wat kan leiden tot herstel van de prijs op de middellange termijn.