Onchain Commodityhandel Bereikt Recordhoogte Ondanks Liquiditeitsuitdagingen

Onchain commodityhandel toont aan dat het meer is dan een tijdelijke opleving, alhoewel beperkte liquiditeit de markt nog altijd belemmert in haar concurrentie met traditionele handelsplatformen. De HIP-3-markt van Hyperliquid bereikte op 23 maart een nieuw record met een handelsvolume van ongeveer 5,4 miljard dollar aan perpetuele futures in grondstoffen en macro-activabeleggings. Zilver was koploper met 1,3 miljard dollar, gevolgd door WTI-ruwe olie met 1,2 miljard, Brent-olie met 940 miljoen en goud met 558 miljoen dollar. Daarnaast vertoonden ook aandelenindices zoals de Nasdaq en de S&P 500 opmerkelijke volumes.

De gegevens wijzen op een groeiende vraag naar macro-expositie op onchain-platformen. Iggy Ioppe, chief investment officer bij Theo, benadrukt dat de trend een verschuiving weerspiegelt: “Vroeger waren onchain commodity futures voornamelijk bestemd voor крипто-native investeerders, wat nu niet langer het geval is. Het belangrijkst is niet alleen het volume, maar ook wanneer dit volume tot stand komt en wie er komt handelen.”

Ioppe wijst erop dat de onchain olie-futures markten nu meer dan 1 miljard dollar aan dagelijks volume verwerken in het weekend, op momenten dat traditionele beurzen offline zijn. Deze verschuiving wordt voor een deel aangedreven door individuele handelaren uit de traditionele financiële sector, die via persoonlijke accounts toegang hebben tot deze markten. “Geopolitiek stopt niet op vrijdagnamiddag en de markten beginnen zich aan die realiteit aan te passen,” voegde hij eraan toe.

De voordelen van een 24/7 handelsomgeving

De mogelijkheid om 24/7 te handelen is een bepalend voordeel geworden voor onchain-platforms. Met een gap van ongeveer 49 uur tussen het sluiten van traditionele markten op vrijdag en de heropening op zondag, zijn gedecentraliseerde platforms een van de weinige plaatsen waar handelaren in real-time kunnen reageren op macro-ontwikkelingen.

Deze dynamiek beïnvloedt al steeds meer hoe prijzen buiten reguliere handelsuren worden vastgesteld, hoewel het merendeel van de liquiditeit nog steeds in traditionele markten zit. “Voorlopig is onchain de prijsontdekkingslaag terwijl de rest van de markt slaapt,” constateert Ioppe. “TradFi blijft de diepte-laag wanneer omvang er het meest toe doet.” Op de CME alleen al zien olie-futures dagelijks tussen de 1 en 4,5 miljoen contracten verhandeld worden, wat neerkomt op een nominale waarde van ongeveer 100 miljard tot 300 miljard dollar.

Sergej Kunz, mede-oprichter van 1inch, merkt op dat traditionele platforms nog steeds domineren op het gebied van liquiditeit, uitvoering van transacties en pricing die geschikt is voor institutionele schaal. De dieper liggende liquiditeit en strakkere spreads blijven een belangrijke hindernis vormen. Zonder deze factoren hebben onchain markten het moeilijk om grote transacties te verwerken zonder de prijzen te beïnvloeden, wat de deelname van institutionele beleggers beperkt.

Daarnaast zijn er ook andere uitdagingen zoals prijsbetrouwbaarheid en de volwassenheid van de marktstructuur.

Shawn Young, chief analyst bij MEXC Research, stelt dat de tokenisatie van grondstoffen “tekens van echte gedragsveranderingen” vertoont, maar nog in een vroege fase verkeert, met liquiditeits- en prijsaggregatieproblemen die nog moeten worden opgelost.

Ondanks bepaalde beperkingen blijft de activiteit toenemen. “De bredere lijn is duidelijk: handelaren worden steeds comfortabeler in het verkrijgen van macro-stijl blootstelling onchain,” zegt Kunz.

Goud en olie waren de voorlopers van deze beweging, maar marktdeelnemers verwachten dat soortgelijke patronen ook bij andere activaklassen zullen opduiken naarmate de volatiliteit verschuift.

Ioppe sluit af met de observatie dat de handelsactiviteit in onchain futures markten waarschijnlijk aan zal houden naarmate het vertrouwen in de prijzen tijdens het weekend groeit. Naarmate meer handelaren deze markten in de off-hours gebruiken, begint het volume te volgen. Dit ondersteunt op zijn beurt de groeiende open interest en versterkt het vertrouwen in de gevormde prijzen. Op de lange termijn kan dit leiden tot een zelfversterkende cyclus, waarin hogere participatie de geloofwaardigheid van de markt versterkt en nog meer flow aantrekt.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste voordelen van onchain commodity trading?
De belangrijkste voordelen zijn de 24/7 handelsmogelijkheden die handelaren in staat stellen om in realtime te reageren op macro-economische ontwikkelingen, ondanks de huidige liquiditeitsbeperkingen in vergelijking met traditionele markten.

Hoe beïnvloedt liquiditeit onchain markten?
Beperkte liquiditeit maakt het moeilijk voor onchain markten om grote transacties te verwerken zonder de prijzen te beïnvloeden, wat resulteert in minder deelname van institutionele beleggers.

Wat kunnen investeerders verwachten van de toekomstige ontwikkelingen in onchain trading?
Investoren kunnen een toenemende acceptatie en groei van volume in onchain markten verwachten, vooral naarmate het vertrouwen in prijsformatie en liquiditeitsstructuren toeneemt, wat een gezonde en zelfversterkende cyclus kan creëren.