4 juni 2026
De toezichthouder SEC heeft in haar prioriteiten voor het fiscale jaar 2026 een opmerkelijke koerswijziging genomen. Crypto wordt niet langer als een op zichzelf staand risico beschouwd, wat een breuk betekent met de focus die in de jaren 2024 en 2025 werd gehanteerd. Deze shift kan belangrijke implicaties hebben voor investeerders en andere belanghebbenden die actief zijn in de cryptomarkt.
Het document getiteld “2026 Examination Priorities” van de Division of Examinations, dat 17 pagina’s beslaat, schetst een aantal focusgebieden voor beleggersadviseurs, fondsen, broker-dealers en andere marktregelaars. Belangrijke aandachtspunten zijn informatiebeveiliging, operationele veerkracht, identiteitsdiefstal, anti-witwasmaatregelen en de gewijzigde Regulation S-P. De paragraaf over opkomende financiële technologie richt zich vooral op geautomatiseerd advies en algoritmen, zonder enige vermelding van crypto of gerelateerde digitale activa.
De afwezigheid van crypto in dit document is opvallend, vooral gezien de eerdere nadruk op crypto-activa in de prioriteiten voor 2024 en 2025. In 2024 en 2025 werden crypto-activa expliciet genoemd als onderdeel van de focusgebieden, waarbij de SEC had aangegeven dat bedrijven die actief zijn in crypto en aanverwante producten prioriteit zouden krijgen. De wijzen waarop crypto in die jaren werd behandeld, geeft inzicht in de toenemende aandacht die de SEC aan deze sector besteedde, die in 2026 plotseling verdween.
De context van beleid en personeel helpt deze verandering te verklaren. In het begin van 2025 wijzigde het Witte Huis zijn koers door richtlijnen te introduceren ter ondersteuning van de verantwoorde groei en het gebruik van digitale activa. Dit omvatte een focus op een strategische Bitcoin-reserve en het wordt steeds duidelijker dat crypto door de overheid wordt gezien als een strategisch goed en niet enkel een speculatieve activaklasse.
Paul S. Atkins, die in april 2025 als voorzitter van de SEC werd beë sworn, heeft zijn stempel gedrukt op het toezicht met een minder strenge aanpak, waarbij de nadruk ligt op kapitaalvorming. De handhaving van de SEC laat ook een afname zien: in 2023 werden 46 crypto-gerelateerde handhavingsacties geteld, het hoogste aantal tot nu toe, maar dat aantal daalde naar 33 in 2024. Dit staat in contrast met eerdere jaren waarin actief werd opgetreden tegen crypto bedrijven.
Een recente beëindiging van het langdurige rechtsgeding tegen Ripple, waarbij een boete van 125 miljoen dollar werd opgelegd, illustreert deze verschuiving. Eveneens heeft de SEC haar onderzoek naar de crypto-activiteiten van Robinhood zonder aanklachten gesloten en laten ze weten dat de rechtszaak tegen Coinbase wordt ingetrokken.
Deze uitkomsten suggereren een richting waarin toezicht en handhaving zich meer concentreren op aspecten zoals fraude, bewaring en marketing, zonder crypto als een aparte supervisielijn te behandelen.
De bredere marktsituatie speelt tevens een rol. Bitcoin heeft zijn piekniveau van meer dan 126.000 dollar niet kunnen vasthouden en verhandelt nu onder de 90.000 dollar. In de afgelopen weken heeft de crypto-markt ongeveer 1 triljoen dollar verloren. Dergelijke volatiliteit kan de nodige risico’s met zich meebrengen, vooral voor bewaar- en liquiditeitsmanagement, maar de SEC lijkt deze risico’s in bredere zin aan te pakken.
Internationaal gezien verschuiven toezichthouders naar meer gestructureerde regelgevingen. De EU heeft haar Markets in Crypto-Assets (MiCA) regelgeving geïmplementeerd, wat een significante stap voorwaarts betekent voor de crypto-sector. Het VK en Hong Kong zijn ook actief bezig met het formuleren van ingrijpende wetgeving voor crypto-activiteiten, wat laat zien dat andere regio’s niet stilzitten tijdens deze verschuiving van toezicht in de VS.
Kijkend naar de toekomst zijn er enkele plausibele paden waarlangs het toezicht op crypto zich kan ontwikkelen. Een vroege conclusie zou kunnen zijn dat de SEC de crypto-sector verder negeert en risicobeheer op het gebied van bewaring, AML en cyberbeveiliging voortzet zonder een specifieke focus op crypto. Aan de andere kant, als er fundamentele veranderingen in de structuur van de markt plaatsvinden, kan dat een herinvoering van crypto in de prioriteiten van 2027 of 2028 uitlokken.
Voor investeerders en betrokken partijen zijn deze verschuivingen van groot belang. De SEC lijkt het veld te verkennen zonder crypto als een aparte categorie te beschouwen, wat een significante wijziging inhoudt ten opzichte van eerdere jaren waarin cryptobezit vaak risicovol werd geacht. Het is nog te vroeg om definitieve conclusies te trekken, maar het is duidelijk dat we getuige zijn van een verandering in de manier waarop crypto wordt benaderd en gereguleerd.
Wat betekent de verschuiving in de SEC-prioriteiten voor crypto-investeerders?
De afwezigheid van crypto in de SEC-prioriteiten voor 2026 kan betekenen dat investeerders minder regulatorische druk en waarschijnlijk minder rechtszaken tegen crypto-ondernemingen hoeven te verwachten, wat een stabieler investeringsklimaat kan creëren.
Hoe beïnvloedt de internationale regelgeving de Amerikaanse cryptomarkt?
Internationale initiatieven zoals de MiCA-regelgeving in de EU kunnen een voorbeeldfunctie vervullen voor de VS, waardoor Amerikaanse bedrijven beter voorbereid worden op compliance en mogelijk meer onder druk komen te staan om zich aan internationale standaarden te houden.
Wat zijn de implicaties van de huidige marktdynamiek voor crypto-regelgeving?
De recente volatiliteit in de crypto-markten kan leiden tot een hernieuwde focus op risico’s zoals liquiditeit en bewaring in de regelgeving. Tegelijkertijd kan een langdurige marktcorrectie ook leiden tot meer oproepen tot regelgeving die gericht is op consumentenbescherming en marktondersteuning.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
