Solana Onder Druk: Dalende Dapps-inkomsten En Negatief Derivatensentiment Signaleren Mogelijke Problemen

De SOL-derivaten (financiële instrumenten die zijn afgeleid van de onderliggende waarde van de Solana-token) tonen een toenemende bezorgdheid bij investeerders. Na een piek van $97,70 op maandag daalde de waarde van SOL binnen drie dagen met 11% naar $87, wat resulteerde in de liquidatie van $25 miljoen aan hefboomposities. Dit heeft een negatieve invloed gehad op het handelssentiment rondom Solana. Het feit dat de jaarlijkse financieringsvergoeding van de SOL-perpetuele futures donderdag nabij de 0% noteerde, suggereert een gebrek aan vraag naar longposities. Dit is opmerkelijk, gezien de historisch optimistische houding van crypto-investeerders. Een financieringsvergoeding van ongeveer 9% is gebruikelijk onder neutrale marktomstandigheden, wat de huidige situatie opmerkelijk afwijkend maakt.

De optiemarkten voor SOL bevestigen dat professionele handelaren twijfelen aan de houdbaarheid van het huidige prijsniveau van $87. De delta skew (de verhouding tussen put- en callopties) steeg donderdag naar 12%, wat betekent dat putopties tegen een premium verhandeld werden ten opzichte van soortgelijke callinstrumenten. Dit geeft aan dat grotere spelers op de markt, zoals whales en market makers, zich niet prettig voelen met een positie die blootstelling geeft aan prijsdalingen, ondanks dat SOL momenteel 70% onder zijn recordhoogte handelt. De afgenomen vraag naar decentrale applicaties (DApps) speelt hierin ook een belangrijke rol en onderstreept de bredere zorgen rondom de Solana-ecosystem.

De inkomsten uit Solana’s DApps zijn gedaald naar het laagste niveau in achttien maanden, met een omzet van slechts $22 miljoen, in vergelijking met $36 miljoen twee maanden geleden. Deze trend is niet uniek voor Solana, maar ook op het BNB Chain was er een daling van 52% in dezelfde periode. Wat nog zorgwekkender is, is de stevige concurrentie op het gebied van perpetual contracts, met platforms zoals Hyperliquid die een steeds grotere marktaandeel veroveren. Hyperliquid en andere blockchains gericht op perpetual trading zijn verantwoordelijk voor meer dan 80% van het totale handelsvolume, wat de positie van Solana in deze sector onder druk zet.

De lancering van een officieel gelicentieerd S&P 500 Index-perpetual futurescontract op Hyperliquid lijkt bij te dragen aan de afgenomen vraag naar SOL. Dit nieuwe product, ontwikkeld door Trade[XYZ], is beschikbaar voor gebruikers buiten de Verenigde Staten en groeit in een markt van getokeniseerde aandelen die bijna $1,1 miljard aan activa omvat. Ondanks een marktkapitalisatie van $51 miljard voor SOL, wat een korting van 42% betekent ten opzichte van concurrent BNB met $88 miljard, is het totaal geblokkeerde kapitaal in de Solana-netwerk $6,9 miljard, iets meer dan de $5,7 miljard van BNB Chain. De nettokosten voor Solana bedroegen bovendien $20,8 miljoen, tegenover $9,1 miljoen voor BNB Chain.

Het is zorgwekkend te zien dat verschillende bedrijven die hebben gekozen voor een digitale activastrategie gericht op SOL, zoals Forward Industries en DeFi Development Corp., met hun investeringen momenteel verlies lijden. Deze situatie geeft blijk van een steeds groter wordend gebrek aan enthousiasme in de derivatenmarkten, wat suggereert dat een bullmarkt boven de $110 mogelijk langer op zich laat wachten dan oorspronkelijk verwacht.

Vraag & Antwoord

Waarom zijn de SOL-derivaten zo negatief?
De SOL-derivaten geven duidelijk het sentiment weer van een markt die zich zorgen maakt over verdere prijsdalingen, met een financieringsvergoeding die naar 0% is gezakt en een sterke stijging van de vraag naar putopties.

Hoe verhoudt Solana zich tot concurrenten op het gebied van DApps?
Solana is nog steeds de leider in DEX-volumes, maar de inkomsten uit DApps zijn gedaald en de concurrentie met platforms zoals Hyperliquid in de perpetual contracts-markt neemt toe.

Wat betekent de daling van de DApps-inkomsten voor investeerders van SOL?
De dalende omzet in DApps wijst op een afnemende vraag en onzekerheid in de markt, wat investeerders kan ontmoedigen en een herstel van de prijs van SOL in de weg staat.