Stablecoins: Het Nieuwe Instrument Voor Illegale Financiële Activiteiten

Stablecoins, zoals USDT (Tether) en USDC (Circle), zijn niet langer alleen een instrument voor digitale transacties; steeds vaker worden ze ingezet als middel voor illegale activiteiten. Volgens een recent rapport van de Financial Action Task Force (FATF) zijn peer-to-peer (P2P) transfers via niet-gehoste wallets, waar gebruikers de controle over hun eigen private keys hebben, een cruciale kwetsbaarheid die bijdraagt aan witwassen, financiering van terrorisme en omzeiling van sancties. Dit biedt een verontrustend schaduwbeeld van de toename van clandestiene financiële praktijken binnen de crypto-ecosystemen.

De FATF legt de nadruk op het feit dat stablecoins steeds vaker worden ingezet in onwettige financiële schema’s, vooral wanneer de transacties plaatsvinden direct tussen deze ongereguleerde wallets. Dit vergroot de financiële risico’s aanzienlijk omdat de betrokkenheid van gereguleerde tussenpersonen ontbreekt. Het rapport waarschuwt dat de stabiliteit en liquiditeit van stablecoins ze bijzonder aantrekkelijk maken voor criminele netwerken die op zoek zijn naar manieren om illegaal verkregen middelen te verbergen.

De toename van stablecoins roept steeds grotere zorgen op bij toezichthouders. De FATF verwijst naar een rapport van Chainalysis dat aangeeft dat stablecoins verantwoordelijk zijn voor ongeveer 84% van de naar schatting $154 miljard aan illegale cryptocurrency-transacties die in 2025 zijn geregistreerd. Dit bevestigt de opkomst van stablecoins als de dominante activa in de wereld van illegale crypto-activiteiten, waarbij meer dan 250 stablecoins wereldwijd circuleren, met een gezamenlijke marktwaarde van ongeveer $314 miljard.

De kernkenmerken van stablecoins maken ze aantrekkelijk voor kwaadwillende actoren, die complexe lauwerketens opzetten om de oorsprong van hun financiën te verhullen. Vaak worden transacties over meerdere wallets of blockchains gelaagd voordat ze worden omgezet in fiatvaluta via exchanges of over-the-counter brokers. Dit betekent dat dit type activa, in tegenstelling tot meer volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ether, een stabiele basis biedt voor het verplaatsen van illegale opbrengsten.

Landgebonden cybergroepen, zoals die gelinkt aan Noord-Korea, hebben stablecoins steeds vaker gebruikt om de opbrengsten van cybercriminaliteit te witwassen en gestolen crypto om te zetten voordat ze worden gecashed via brokers of op peer-to-peer-platformen. Dit fenomeen is niet beperkt tot Noord-Korea; ook Iraanse actoren, verbonden aan de Islamitische Revolutionaire Garde, maken gebruik van stablecoins voor de financiering van proliferatieactiviteiten en het vergaren van hightech apparatuur.

In eerdere rapporten heeft de FATF al een pleidooi gehouden voor scherpere regelgeving omtrent stablecoins. In een rapport uit juni vorig jaar werd geschat dat stablecoins verantwoordelijk waren voor het merendeel van de illegale on-chain-activiteiten, met een inschatting van ongeveer $51 miljard aan crypto die verband hield met fraude en oplichting. Dit benadrukt de noodzaak om de ’travel rule’ strikt toe te passen, die vereist dat financiële instellingen en crypto-serviceproviders informatie delen over de afzender en ontvanger van digitale activa.

Het laatste rapport pleit voor versterkt toezicht op uitgevende instellingen van stablecoins, bredere adoptie van blockchain-analysetools en de ontwikkeling van programmeerbare compliance-functies, zoals allow-lists en deny-lists in smart contracts, om misbruik te voorkomen terwijl de acceptatie van stablecoins wereldwijd blijft groeien.

Allow-listing gaat verder door alleen vooraf goedgekeurde walletadressen toe te staan om in een stablecoin te transacteren, terwijl deny-listing bepaalde walletadressen of entiteiten blokkeert van het in bezit hebben, ontvangen of overdragen van de token.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste risico’s van stablecoin-transacties voor investeerders?
De opkomst van stablecoins als instrument voor illegale activiteiten vormt een risico voor investeerders die betrokken zijn bij transacties met deze activa. Onregelmatigheden in transparantie en regulering kunnen leiden tot juridische en reputatieschade.

Hoe beïnvloeden de aanbevelingen van de FATF de stablecoin-markt?
De aanbevelingen van de FATF kunnen leiden tot verhoogde regelgeving en toezicht op stablecoins, wat uiteindelijk hun acceptatie en gebruik in legitieme financiele stromen kan beïnvloeden. Dit kan zowel kansen als uitdagingen voor investeerders met zich meebrengen.

Welke maatregelen kunnen stablecoin-uitgevers nemen om de veiligheid te waarborgen?
Stablecoin-uitgevers kunnen technische maatregelen implementeren zoals de mogelijkheid om wallets te bevriezen of blokkeren, en programmatische compliance-functies ontwikkelen om crimineel gebruik te beperken, waardoor een meer veilige omgeving voor alle gebruikers ontstaat.