Bitcoin Kent Eerste Rode Oktober In 7 Jaar: Dit Zijn De Redenen

Bitcoin beleefde in oktober traditiegetrouw vaak een sterke tijd, met gemiddelde winsten van ongeveer 22,5%. Dit werd deze keer echter abrupt onderbroken door een scherpe flash-sell die de aanvankelijke stijging van de koers naar boven de $126.000 al snel tenietdeed. Dit jaar was de euforie rond “Uptober” van korte duur; het kalenderfenomeen dat normaal gesproken optimisme met zich meebrengt, bleek niet krachtig genoeg om een herstel door te zetten. In plaats daarvan eindigde de maand met verliezen, en werd de cryptomarkt herinnerd aan de realiteit dat lyrieke slogans geen mechanismen zijn om vraag en aanbod in evenwicht te brengen.

Wat deze oktober bijzonder maakt, zijn de opvallende overeenkomsten met het jaar 2018. Toen stopte de rally in oktober ook abrupt, wat resulteerde in een scherpe daling in de daaropvolgende maanden. In november dat jaar verloor Bitcoin meer dan 36% van zijn waarde, en de redenen hiervoor waren divers: van overaanbod tot afnemende vraag en steeds striktere macro-economische omstandigheden. Deze gebeurtenissen zijn een reminder dat als een traditioneel sterke maand niet in staat is om de prijzen te verhogen, er onderliggende zwaktes aan het werk zijn.

De huidige marktsituatie vertoont vergelijkbare kenmerken. In aanloop naar oktober waren veel handelaren al zwaar gepositioneerd. Na een sterk begin van het jaar deelden langetermijnbeleggers hun winsten uit bij elke opleving. De markt kwam in oktober vermoeid en kwetsbaar binnen, wat het herstel verder bemoeilijkte.

Waarom daalde de Bitcoin-prijs in oktober?

On-chain data biedt een waardevolle uitleg voor de worsteling van Bitcoin in oktober. Gegevens van de blockchain-analyseplatformen tonen aan dat langetermijnhouders sinds half juli hun Bitcoin-activa zijn gaan uitgeven. De gerealiseerde verkopen stegen van ongeveer $1 miljard per dag tot tussen de $2 miljard en $3 miljard per dag in de eerste week van oktober. Dit verkoopgedrag was geen paniekreactie, zoals we dat eerder in capitulaties zagen. Het leek eerder op een doelgerichte winstneming, met de verkoop vooral afkomstig van wallets die tussen de $70.000 en $96.000 waren aangeschaft.

In combinatie met afgenomen vraag aan de koopzijde, was de situatie voor Bitcoin verder verergerd. De vraag van Amerikaanse investeerders nam merkbaar af, wat werd weerspiegeld in een afname van de inflow naar exchange-traded funds (ETF’s) en spotmarkten. De dagelijkse instroom in ETF’s viel terug naar minder dan 1.000 BTC, ver onder het gemiddelde van meer dan 2.500 BTC in de beginfase van eerder opwaartse bewegingen in de markt.

Bovendien waren signalen als de afname van premies op spotbeurzen en de terugval van de futures basis duidelijk. Dit wijst erop dat investeerders aan de marges aan het afnemen waren net op het moment dat langetermijnhouders hun posities aan het verminderen waren.

Wat staat er op de agenda voor Bitcoin?

De ongemakkelijke parallel voor voorstanders van Bitcoin is dat de laatste rode oktober vaak voorafging aan een uitdagend einde van het jaar. In 2018 was het verlies van seizoensgebonden steun gevolgd door een scherpe daling van de liquiditeit. De huidige markt biedt echter meer veerkracht, met een dieper investeerdersbasis en grotere liquiditeit in stablecoins, wat in tegenstelling staat tot de situatie zeven jaar geleden.

Timothy Misir, hoofd onderzoek bij BRN, beschrijft de huidige situatie als een hercalibratie van de markt, waarbij institutionele accumulatie aan de oppervlakte doorgaat, zolang Bitcoin boven de $107.000 tot $110.000 blijft. Ondanks deze relatief rooskleurige kijk verandert de uitkomst van oktober wel de dynamiek. Wanneer Bitcoin in een maand die doorgaans bullish is niet omhoog kan, verschuift de druk naar de bullzijde.

De komende twee maanden zullen naar verwachting minder door memes gedreven worden en meer door de vraag of de aandelenhouders hun verkopen kunnen temperen en of de instroom in ETF’s weer op gang komt. Blijft het aanbod hoog en de gereguleerde vraag uit, dan kunnen we eind 2025 opnieuw met een onrustige en frustrerende periode worden geconfronteerd. Maar als de instroom herstelt en de geopolitieke spanningen afnemen, kan oktober eerder een ordelijke overgang naar nieuwe houders zijn, dan een vernietigende daling.

Vraag & Antwoord

Waarom was oktober zo slecht voor Bitcoin?
Oktober bleek een zwakke maand door toenemende verkopen van langetermijnhouders en een afgenomen vraag vanuit de Amerikaanse markten. Zowel ETF-invloed als de koopzijde waren veel minder actief dan normaal.

Wat betekent dit voor de toekomst van Bitcoin?
De toekomst hangt af van de vraag of verkopers hun verkoopactiviteit kunnen verminderen en of nieuwe instroom vanuit de markt kan plaatsvinden. De huidige marktomstandigheden zijn gezonder, maar blijven kwetsbaar afhankelijk van liquiditeit en geopolitieke factoren.

Hoe vergelijkbaar is de huidige situatie met 2018?
Er zijn duidelijke overeenkomsten, vooral in de context van de seizoensgebonden steun die verloren gaat. Echter, de huidige marktdynamiek is cruciaal, met diepere liquiditeit en een groter aantal betrokken investeerders, wat een vermindering van de risico’s met zich meebrengt.