Centrale Banken En Oorlogsinvloed: Cruciale Week Voorziet Bitcoin En Financiële Markten Van Onzekerheid

De komende week kan wel eens bepalend zijn voor de financiële markten, incluis bitcoin. Zeven belangrijke centrale banken, waarbij de invloedrijke Federal Reserve opvalt, zullen hun rentebesluiten bekendmaken. Deze aankondigingen komen op een moment dat stijgende olieprijzen, aangewakkerd door oorlog, de kans op een heropleving van inflatie in de wereldeconomie opnieuw op de agenda zetten.

De economische kalender voor komende week is gevuld. De Reserve Bank of Australia (RBA) maakt op 17 maart het eerstekans tot een rentebesluit bekend, gevolgd door de Bank of Canada en de Fed op 18 maart. De week wordt afgesloten op 19 maart met besluiten van de Bank of Japan (BOJ), de Zwitserse Nationale Bank (SNB), de Bank of England (BOE) en de Europese Centrale Bank (ECB).

Tot voor kort gingen markten uit van een aanhoudende tendens van renteverlagingen door de grootste centrale banken, onder leiding van de Fed. De opkomst van kunstmatige intelligentie als een disinflationaire kracht — met een potentieel effect op de arbeidsmarkt — leek deze verwachting van lagere leenkosten te versterken. Dit optimisme steunde risicovolle activa, waaronder bitcoin.

Echter, de oorlog die op 28 februari begon met gecoördineerde aanvallen van de VS en Israël op Iran, en die inmiddels heeft geleid tot wijdverspreide tegenaanvallen en verstoringen van energieleveringen in het Midden-Oosten, heeft deze verwachtingen aanzienlijk onder druk gezet.

De stijgende olieprijzen hebben oude zorgen over inflatie nieuw leven ingeblazen, waardoor handelaren hun verwachtingen voor de rente omhoog moesten bijstellen. Er heerst angst dat centrale banken, geconfronteerd met deze wijzigende inflatoire macro-economische situatie, hun rentebeleid zullen verstrakken.

Als de centrale banken door een ‘hawkish’ (inflatie-bestrijdende) houding signalen van verhoging geven, kan dit leiden tot een negatieve volatiliteit op de markten voor risicovolle activa, waaronder bitcoin. Deze ontwikkeling lijkt plausibel, vooral omdat beleidsmakers zich de miscalculatie van 2021-2022 kunnen herinneren, toen inflatie als tijdelijk werd bestempeld en dat niet het geval bleek te zijn. Ze kunnen deze keer sneller geneigd zijn om de opwaartse prijsdruk in te dammen.

Mocht de Fed zich echter neutraal opstellen of data-afhankelijk zijn en inflatiezorgen minimaliseren, dan kan dat betekenen dat risicovolle activa, waaronder bitcoin, een opwaartse sprongetje kunnen maken. Dit mogelijke scenario kan niet worden uitgesloten.

Ethan Harris, econoom en Fed-watcher, merkte op dat de eerste reactie van de Fed op een olieprijsstijging vaak voorzichtigheid is. “Er zijn twee redenen voor deze terughoudendheid,” zegt hij. “Ten eerste drukken olieprijsstijgingen zowel de groei als de inflatie. Voordat een beslissing wordt genomen, wil de Fed begrijpen wat het grootste probleem is. Ten tweede zijn de meeste van dergelijke schokken tijdelijk. De Fed wil geen rentewijzigingen doorvoeren, om die weken later weer terug te draaien.”

Historisch gezien hebben slechts de Fed — en mogelijk de BOJ — een significante invloed gehad op de prijzen van bitcoin. Gezien de druk op de Japanse samenleving door stijgende olieprijzen, kan de beslissing van de BOJ aanstaande vrijdag bijzonder belangrijk blijken voor zowel de lokale markten als bitcoin zelf.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de mogelijke implicaties van de renteverhogingen voor bitcoin?
Als centrale banken hawkish signalen geven, kan dit leiden tot prijsdalingen in risicovolle activa zoals bitcoin, doordat beleggers anticiperen op hogere leenkosten.

Hoe reageren centrale banken doorgaans op olieprijsstijgingen?
Centrale banken zijn vaak voorzichtig bij het reageren op olieprijsstijgingen omdat deze zowel groei als inflatie beïnvloeden. Hun doel is om de grotere economische impact te begrijpen voordat ze ingrijpen.

Waarom is de beslissing van de BOJ van belang voor bitcoin?
De BOJ’s rentebesluit kan cruciaal zijn gegeven de huidige druk op de Japanse economie door verhoogde olieprijzen, wat op zijn beurt bitcoin kan beïnvloeden, gezien de historische correlatie tussen deze factoren.