Crypto Markt Verliest $100 Miljard Terwijl S&P Nieuwe Hoogtepunten Bereikt

De prijs van Bitcoin daalde woensdag met meer dan 4 procent naar bijna $111.000, terwijl Amerikaanse aandelen nieuwe hoogtes bereikten in de aanloop naar een belangrijke beslissing van de Federal Reserve. Deze afwijking tussen cryptovaluta en traditionele markten lijkt vooral te worden gedreven door de posities en het liquiditeitsniveau binnen de crypto-ecosystemen, eerder dan door bredere macro-economische risico’s.

Nvidia bereikte recent een marktkapitalisatie van $5 triljoen, wat een significante prestatie is te midden van toenemende interesse in kunstmatige intelligentie. Ondanks deze krachtige ontwikkelingen in de technology sector, ziet de crypto-markt onder druk door de bezorgdheid over liquiditeit en mogelijke toekomstige risico’s. Het openstaande aantal posities in zowel perpetuals (een type futures contract zonder afloopdatum) als traditionele futures is deze week weer gestegen naar ongeveer $30 miljard. Deze hernieuwde interesse leidde tot een bescheiden golf van liquidaties van lange posities, wat de prijs verder omlaag drukte in een markt met geringe liquiditeit. Ethereum voldeed daarbij met een daling van meer dan 4 procent en handelde rond de $4.000.

Kansen en risico’s in de cryptomarkt

De inflow van spot ETF’s (exchange-traded funds) bereikte begin oktober een record, maar heeft sindsdien aan kracht verloren, wat bijdraagt aan een afname van de marginale vraag. Dit betekent dat beleggers meer geduld moeten uitoefenen terwijl ze wachten op helderheid over het beleidsklimaat. De laatste update geeft aan dat de wekelijkse instroom nog steeds positief is, met $1,03 miljard in het afgelopen rapport na een record van $5,95 miljard in de week die eindigde op 4 oktober. De uitwisselingsbalansen bevinden zich op een historisch laag niveau, waardoor de beschikbaarheid van activa strakker is. Dit heeft als gevolg dat schommelingen in de activiteit snel doorwerken wanneer de markt weer op gang komt.

De markt verwerkt ook de recente schok in tarieven, die de hefboomwerking opnieuw heeft ingesteld na liquidaties van lange posities, terwijl de negatieve berichten over de relatie tussen de VS en China de risicovolle activa onder druk zetten. De diepte in de markten heeft nog niet het niveau van september bereikt, waardoor kleinere onevenwichtigheden prijzen verder kunnen bewegen dan voorheen de schok plaatsvond. Dit leidt tot een verhoogde gevoeligheid wanneer het openstaande aantal posities toeneemt.

In de aanloop naar de beleidsbeslissing wordt een renteverlaging van 25 basispunten verwacht, zonder veel verzet. Dit kan leiden tot een hernieuwde belangstelling voor crypto als de funding normaliseert en de netto instroom van ETF’s weer toeneemt. Aan de andere kant kan een meer hawkish (rentestigende) benadering gepaard gaan met voorzichtige opmerkingen, een sterkere dollar en een onrustige crypto-markt terwijl het openstaande aantal posities hoog blijft en eventuele prijsstijgingen omkeren.

Een risico dat beleggers in de gaten moeten houden, is een macro-economische gebeurtenis of een onverwacht ferm geluid dat opnieuw liquidaties van lange posities aanwakkert, waardoor de prijs van Bitcoin kan zakken naar steungebieden rond $108.000 tot $110.000, waar beleggers hun hefboom opnieuw zullen opbouwen.

Voor onmiddellijke bevestiging is het het beste om te observeren of Bitcoin boven $110.000 kan blijven tegen de tijd dat de Amerikaanse markten sluiten, of het openstaande aantal posities stabiliseert of afneemt na de vergadering, of Amerikaanse spot ETF’s een positieve netto-instroom laten zien in de komende sessies, en of de 25 delta put skew defensiever wordt. Vandaag staan de FOMC-besluit en de persconferentie op de agenda.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren die de recente daling van Bitcoin beïnvloeden?
De daling van Bitcoin kan grotendeels worden toegeschreven aan liquidaties binnen de markten, een afname van de instroom van ETF’s, en macro-economische schokken, waardoor de prijs onder druk staat.

Wat betekent de stijgende marktkapitalisatie van techbedrijven als Nvidia voor de cryptomarkt?
De stijgende marktkapitalisatie van techbedrijven illustreert de kracht van traditionele markten, maar benadrukt ook de divergentie tussen crypto en aandelen. Dit kan leiden tot een afname van liquiditeit in crypto terwijl investeerders hun kapitaal verplaatsen.

Hoe kunnen beleggers zich voorbereiden op de aankomende FOMC-beslissing?
Beleggers dienen alert te zijn op zowel de richtlijnen als de onmiddellijke reactie van de markten na de renteverlaging. Het is cruciaal om te monitoren hoe Bitcoin presteert boven belangrijke steunlevels en of er een verandering in de liquiditeit optreedt na de aankondiging.